Bankovní rada je skeptická ohledně oživení ekonomiky eurozóny (Komentář)
Podle záznamu
z posledního jednání bankovní rady ČNB centrální bankéře nejvíce
znepokojuje vývoj v zahraničí. Ten se podle jejich slov doposud
neprojevuje v domácí ekonomice. Při dalším zhoršení vnějšího prostředí se
však Česká republika negativnímu dopadu nevyhne. Ze záznamu tak vyplývá spíše skepse ohledně možného zlepšení vývoje v zahraničí.
Překvapivě pro nás bankovní rada také diskutovala interpretaci inflačního cíle
centrální banky. Obdobnou diskuzi jsme mohli nedávno vidět v případě Evropské
centrální banky, která dlouhodobě bojuje s poklesem inflačních očekávání.
To však není případ ČNB, což je i závěr diskuze bankovní rady. Díky tomu tak
centrální banka nemusí reagovat na každou odchylku inflace od dvouprocentního
cíle. Ohledně prognózy úrokových sazeb někteří členové bankovní rady vidí podobný
vývoj s krizovým rokem 2008. Velká část diskuze byla také věnována změně
daní v příštím roce, která se významně dotkne i inflace. Ačkoli běžně centrální banka na růst
inflace z daňových důvodů nereaguje, tentokrát vidí bankovní rada významný
sekundární dopad do cen, který musí brát v potaz při nastavování měnové
politiky. Rada také diskutovala pokles delších tržních úrokových sazeb,
které ovlivňují např. sazby hypotečních úvěrů, které v posledních měsících
klesají.
My pro příští rok očekáváme vyšší
dopad daňových změn do inflace a celkově tak její vyšší úroveň. Zároveň také
předpokládáme oživení v Německu a s ním i v celé eurozóně. Nicméně rizika
vnějšího prostředí vnímáme obdobně jako ČNB směrem dolů. Domácí ekonomika však
stále generuje silné proinflační tlaky a navíc se domníváme, že koruna nebude
posilovat tak, jak ČNB ve své prognóze očekává. K tomu vidíme, že i model ČNB
pro další čtvrtletí předpokládá mírné zvýšení sazeb. To nás vede k přesvědčení, že centrální banka ponechá sazby beze změny
za horizont prognózy ČNB, tj. až do konce roku 2021.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 28.04.2024
Natural 95 40.38 Kč | Nafta 39.02 Kč |
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz