Ceny v zemědělství raketově rostou, jinde inflační dynamika spíše zvolňuje (Analýzy makroindikátorů)
Zatímco ceny v zemědělství pokračují ve dvouciferném růstu,
zdražování v dalších okruzích se nekoná. V průmyslu inflaci zkrotila levnější
ropa a i zvyšování cen ve stavebnictví se v červnu zastavilo. Výrazný ústup
inflačních tlaků však nepozorujeme. Zatím nic nenapovídá snižování sazeb v
domácí ekonomice.
Ceny průmyslových výrobců v červnu meziměsíčně klesly o 0,7
%, jejich meziroční růst tak výrazně zvolnil o více než procentní bod na 2,5 %.
Za zpomalením stojí zejména ceny ropy. Ty se v červnu v průměru v korunovém
vyjádření meziročně snížily o 14,9 % a meziměsíčně o 11,8 %. Pokles cen se ale
nelimitoval pouze na ropu a ropné produkty. Statistici zaznamenali snížení cen
motorových vozidel. Na druhé straně ale pokles brzdil potravinářský průmysl, ve
kterém ceny pokračovaly v růstu. Tomu se ale nemůžeme divit, pokud se podíváme
do cen zemědělských výrobců.
Ceny v zemědělství se meziměsíčně zvýšily o 2,5 %, když
zdražování táhlo zejména maso. V
meziročním vyjádření jsou zemědělské ceny již o 12,9 % výše. Cenový růst jde
napříč kategoriemi, když levnější zůstává snad jen ovoce. Vývoj zemědělských
cen se v poslední době promítá i do dynamiky cen potravin v rámci
spotřebitelského koše. Zdá se, že i v nadcházejících měsících by se ceny
potravin měly udržet vysoko.
Cenový růst polevil ve stavebnictví. Meziměsíčně šly ceny v
této oblasti o 0,2 % dolů, nicméně meziroční růst stále činil 4,8 %. V tomto
sektoru i nadále poptávka výrazně převyšuje nabídku a ceny se tlačí dlouhodobě
výše. Stavebnictví v minulých letech prošlo značnou redukcí výrobních kapacit,
které v tuto chvíli na trhu chybí.
Zdražování zvolnilo i v sektoru služeb. Snížily se o 0,3 % a
znovu velkou roli hrály volatilní ceny za reklamu. Bez jejich přispění by ceny
ve službách zůstaly beze změny. V meziročním srovnání pak ceny služeb přidaly
2,5 %.
Ceny v průmyslu by si v následujících měsících měly udržet
meziroční dynamiku kolem 2,5 %. Na svou rostoucí trajektorii se vrátí ceny ve
stavebnictví, které nadále bude trpět nedostatkem kapacity. Ani ceny ve
službách by letos neměly zpomalovat, o což by se měla postarat rostoucí domácí
poptávka i velmi solidní mzdová dynamika. Celkově tedy očekáváme, že inflační
tlaky v ekonomice zůstanou. Podobně jako inflace cen výrobců i meziroční růst
spotřebitelských cen se bude podle našeho odhadu pohybovat jen těsně pod třemi
procenty. To bude držet sazby ČNB stabilní, přestože v USA i eurozóně se chystá
snižování úroků. Pokud by se situace v zahraničí uklidnila, nedá se ani
vyloučit růst domácích sazeb.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz