Rozvíjející se ekonomiky s asijskou měnou budou pravděpodobně těžit z globálních reflačních politik a přílivu do portfolií, na výnosových křivkách.
Očekává se, že rozvíjející se ekonomiky s asijskou měnou budou
těžit z globálních reflačních politik a přílivu do portfolií. I nadále bude
stěžejní dopad rostoucí nejistoty pramenící z obchodních rozhovorů USA a
Číny. Nejistota je ale spojená i s nadcházejícími všeobecnými volbami v Indii,
Indonésii a na Filipínách. V neposlední řadě se ale týká i voleb do
Evropského parlamentu, kde riziko nabývá hned několik dimenzí. Pokud UK nevystoupí
z EU, bude muset nominovat své zástupce do parlamentu. Dalším rizikovým
faktorem je maďarská strana Fidész a prezident Orbán – za předpokladu, že by
jeho strana výrazně uspěla, hrozí nárůst euroskepticismu v orgánech EU.
Kromě toho ale hrozí i další diferenciace spojené například s vlivem
oslabené pozice E. Macrona, vzestupem nové „revoluční“ vlny v Evropě, či
geopolitickou situací na Korejském poloostrově a vztahy napříč spektrem.
Pokud společné rozhovory britských stran povedou spíše
k měkkému brexitu, dopadem bude podpora britské měny a celosvětově vyšší
ochota podstupovat riziko.
Pondělní údaje z Institute for Supply Management (ISM)
značí, že americká výrobní činnost v březnu vzrostla na 55,3 bodů z únorových
54,2 bodů, což je vyšší hodnota, než jaké bylo tržní očekávání (54,5 bodů). Zda-li
je ovšem toto oživení silné a udržitelné, není možné říci, protože data od
konce roku 2017 kolísala oběma směry.
Oproti tomu u IHS Markit klesl výrobní PMI v březnu na
52,4 bodů z únorových 53,0 bodů. I další slabá makroekonomická data jen
doložila zpomalující ekonomiku USA, což podpořilo FED v zachování svého „dovish“
postoje.
Průmyslová výroba v USA za únor meziměsíčně vzrostla o
0,1 procenta. Agentura Bloomberg však ve svém průzkumu predikovala růst vyšší –
o 0,4 procenta. Maloobchodní tržby v USA oproti tomu klesly o 0,2
procenta, kdežto tržní odhad předpokládal naopak růst v této výši.
Konferenční rada v úterý také uvedla, že její index
spotřebitelské důvěry v USA v březnu klesl na 124,1 z únorových 131,4, což vrhá stín na výhled růstu USA.
Výkonná ředitelka IMF Christine Lagardeová v úterý uvedla, že
globální růst ztratil hybnou sílu v důsledku rostoucího obchodního napětí a
přísnějších finančních podmínek. Pauzy ve zvyšování sazeb přispějí ke zvýšení
aktivity ve druhé polovině roku 2019.
Současně s tím se v lednu meziroční americká jádrová
inflace PCE snížila na 1,8 procenta z prosincových vzestupně revidovaných 2,0
procent, což je nejpomalejší tempo růstu od února 2018. Aktuální data vytváří
tlak na snížení výnosů 10Y UST a výnosová křivka 3M-10Y UST se pravděpodobně
opět obrátí. To by mohlo FED přimět, aby zintenzivnil svá úsilí o vyhnutí se další
inverzi.
Michal Dvořák
Je hlavním analytikem společnosti Tradecentrum. Od roku 2013 je rovněž výkonným ředitelem EFEKTA finance SE se specializací na Corporate finance a Supply Chain Management a Credit insurance. Od roku 2017 se podílí na tvorbě algoritmů pro vysokofrekvenční obchodování. Dříve pracoval v řízení rizik KUREG Úvěrové pojišťovny, ve Factoringu České spořitelny a v Leader Investments, kde byl dealerem na devizovém trhu.
Tradecentrum
Je licencovaným obchodníkem, který poskytuje investiční poradenství v řadě zemí světa a poskytuje globální přístup na trhy. Klienti mají možnost obchodovat širokou škálu finančních instrumentů.
To, co je dělá výjimečnými, je především profesionální a individuální přístup ke klientům, kteří jsou naší prioritou a nedílnou součástí naší společnosti.
TradeCentrum je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) pod dohledem a regulací Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licencí číslo 242/14.
Více informací na: https://tradecentrum.com/cs/
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jak globální oteplování zatěžuje světové odvodňovací systémy?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři