Souhrn 26.3. - akciové trhy se přestaly inversní výnosové křivky obávat, euro slabší, ropa silně v plusu, BCPP pod taktovkou výsledkového překvapení PMČR

Pražská burza při mírně podprůměrné likviditě ve finále mírně oslabila.

Evropské akciové trhy dnes nabraly růstový směr. Vývoj na dluhopisovém trhu akciové investory přestal děsit a to dokonce do té míry, že by z něj mohl být pozitivně laděný signál. Podle některých komentářů totiž inversní průběh americké výnosové křivky může předznamenávat sice recesi, ale celkově nelze tento indikátor vzhledem k celkově stále uvolněným měnovým podmínkám brát až tak vážně. Zároveň by inversní průběh křivky mohl přinést v dohledné budoucnosti snížení dolarových sazeb, na což se nyní v pozitivním duchu čile spekuluje.

Příznivě působí také ujišťování členů Fedu a některých analytiků v tom smyslu, že recese americké ekonomiky není na pořadu dne s tím, že maximálně by mohlo dojít na blíže neurčené zpomalení. Přímo recese je ale nepravděpodobná.

Pozitivně trh přijal další marast kolem brexitu, který tentokráte lehce nehrál možnosti zmírnění celého procesu.

Pozitivně jsou vnímány také výstupy z návštěvy čínského prezidenta ve Francii doprovázené obřími kontrakty pro Airbus a EDF.



US trhy v průběhu svého dopoledního obchodování celkem utěšeně rostou. Především kvůli výše popsanému přesmyku kolem inversního průběhu výnosové křivky. Ta dnes navíc vykazuje určitou stabilizaci. Pozitivně působí růst hlavních technologických titulů v čele s Apple, který představil projekt vlastních kreditních karet.

Úvodní rozlet poněkud kalí pokles prodejů nových aut a pokles bytové výstavby, který byl mnohem horší oproti tržním odhadům. Tyto faktory potvrzují zpomalování americké ekonomiky. V souvislosti s výše popsaným by ale mohla být slabší makra brána jako potvrzování myšlenek na možné snižování sazeb, takže by se vlastně jednalo o pro trh pozitivní zprávy.



Euro se pokusilo dopoledne posílit vůči dolaru, ale podařil ose mu to jen na velmi krátkou dobu a ve druhé polovině dne oproti zeleným bankovkám začalo oslabovat. Podobný byl průběh také vůči libře.
Koruna k euru v blízkosti včerejšího závěru.



Ropa se dnes svezla s akciovými trhy a silněji posílila. Obavy z možné americké recese slábnou a určitou podporou je trhu také další generální výpadek elektrické sítě ve Venezuele předznamenávající další výpadky dodávek tamní ropy na trhy.



BCPP dnes ve znamení silného výsledkového a dividendového překvapení u akcií PMČR. Snová dividenda na úrovni 1600 Kč při dlouho nevídaném objemu obchodů katapultovala akcie firmy o více jak 5% a doslova vysála ostatní "bonitní" tituly, které se ocitly v minusech. Vzdorovat dokázaly pouze akcie Monety a částečně také Erste. Prvně jmenovaná vyčkává na konání své vlastní VH, která by měla schválit výplatu dividend ve výši 6,15 Kč na akcii.

Výsledky Kofoly nepřinesly žádné velké překvapení a navrhovaná divi byla v souladu s odhady, což znamenalo pokles o cca 1,6%.

Burza Praha Závěr   26.3.2019 16:30
Název	Kurz	Změna	Objem	Včera
AVAST	90.50	1.12%	1.46mil.	89.50
CETV	85.30	0.00%	11.41mil.	85.30
CEZ	541.50	-1.10%	112.76mil.	547.50
ERSTE GROUP BANK	831.00	-0.24%	45.97mil.	833.00
KOFOLA CS	307.00	-1.60%	7.21mil.	312.00
KOMERCNI BANKA	941.50	-1.52%	114.69mil.	956.00
MONETA MONEY BANK	79.95	0.00%	78.71mil.	79.95
O2 C.R.	249.00	-0.40%	10.13mil.	250.00
PFNONWOVENS	760.00	0.00%	1.06mil.	760.00
PHILIP MORRIS CR	15660.00	5.10%	131.94mil.	14900.00
VIG	582.00	2.11%	2.33mil.	570.00
CELKEM			517.67 mil.

Komentáře k dennímu dění na trzích:                                             
Americké indexy vystřelily v úvodu dne výše navzdory slabšímu makru     
12.h - Evropa se už US výnosů nebojí, euro a ropa silnější, BCPP pod vlivem Tabákové horečky                                           

Hlavní zprávy dne     

CZ	PMČR velmi překvapil růstem všech ukazatelů a návrhem na 1600 Kč divi Moneta: VH se uskuteční 24. dubna - divi 6,15 Kč Výsledky Kofoly za 4Q18 smíšené, divi slušná a v souladu s odhady CME zkoumá strategické možnosti včetně prodeje. AT&T by nemusela nabídnout odkup Kofola (Koupit, 12m cíl = 484 CZK) - Kofola naplnila naše celoroční očekávání PFNonwovens (Držet, 12m cíl = 924 CZK) - Naplnění výhledu managementu ČEZ koupil minoritní podíl v izraelské společnosti CyberX
dluhopisy	S tou inversní výnosovou křivkou to asi nebude tak horké, její vypovídací schopnost je oslabena
centrální banky	Harker (Phili Fed): Fed si chystá palebnou sílu na podporu americké ekonomiky. Zopakuje rok 2011?
ropa	Saúdské Aramco usilovně spolupracuje s Číňany. Aramco potřebuje 150 mld. USD pro expanzi Rusové poslali do Venezuely letadla s vojáky. USA krok kritizují Venezuela čelí dalšímu generálnímu výpadku proudu. Bez šťávy je 16 z 23 států v zemi IEA: Emise oxidu uhličitého byly loni rekordní
brexit	Parlament uštědřil Mayové další porážku a ponížení. Poslanci si vynutili projednávání nevládních návrhů
makro	Počet zahájených staveb nových domů klesl (26.3.2019)

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko