Akcie v ČR | 14.03.2019 17:35:06

ČNB na konci března sazby nejspíše nezvýší / BIG EXPERT - akcie, úrokové sazby: týden od 11. 3. 2019

Začátek týdne byl ve znamení mírného poklesu výnosů domácích dluhopisů, na čemž se podepsala především slabá data týkající se růstu mezd v posledním čtvrtletí loňského roku. Horší než očekávaný výsledek totiž snížil pravděpodobnost předpokládaného růstu sazeb na nejbližším zasedání České národní banky. Výnosová křivka českých státních dluhopisů i nadále zůstává velmi plochá - rozdíl mezi výnosem dvouletého (1,67 %) a desetiletého dluhopisu (1,83 %) je dokonce menší než 0,2 %.

Koruna se celý týden obchodovala se na úrovni kolem 25,65 CZK/EUR, a je tedy stále velmi daleko od prognózy ČNB, která očekává, že v závěru roku bude koruna o několik procent silnější. Koruně překvapivě nepomohla ani únorová inflace, která zrychlila na 2,7 %, a zůstala tak tři desetiny nad prognózou ČNB. To by samozřejmě představovalo důvod pro zvýšení úroků, zejména když koruna neposiluje tak, jak předpokládá prognóza. Nicméně vývoj v eurozóně, nejistoty spojené s brexitem a již výše zmíněné slabší mzdy jsou argumentem pro opatrnost. Proto čekám, že ČNB na zasedání koncem března opět ponechá svou hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 1,75 %.

Martin Pecka, Generali Investments CEE, investiční společnost

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 11. 3. 2019.

Odhad pro období od 11. 3. do 8. 4. 2019 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
PHILIP MORRIS ČR	↑↑ 50	14 640	2	2	2	0	0
CETV	↑ 42	80,6	1	3	2	0	0
VIG	↑ 33	553	1	2	3	0	0
ČEZ	↑ 33	540	1	2	3	0	0
AVAST	↑ 17	90,5	0	3	2	1	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 17	798,6	0	2	4	0	0
O2 C.R.	↑ 17	245,5	1	0	5	0	0
KOFOLA ČS	↑ 8	308	0	1	5	0	0
KOMERČNÍ BANKA	↑ 8	950	0	1	5	0	0
MONETA MONEY BANK	↑ 8	78,8	0	2	3	1	0

Odhad pro období od 11. 3. do 9. 9. 2019 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
CETV	↑ 42	80,6	1	3	2	0	0
VIG	↑ 42	553	0	5	1	0	0
PHILIP MORRIS ČR	↑ 33	14 640	1	3	1	1	0
AVAST	↑ 33	90,5	0	4	2	0	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 25	798,6	0	3	3	0	0
ČEZ	↑ 8	540	1	0	4	1	0
KOFOLA ČS	↑ 8	308	0	1	5	0	0
KOMERČNÍ BANKA	0	950	0	1	4	1	0
O2 C.R.	↓ -8	245,5	0	0	5	1	0
MONETA MONEY BANK	↓ -17	78,8	0	1	2	3	0

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala
Jan Němeček - BH Securities
Marco Marinucci, Martin, Pecka, Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.