Zasedání ECB se ponese v holubičím tónu (Ranní zpráva z finančního trhu)
Událostí
dne je beze sporu zasedání Evropské centrální banky. To se pravděpodobně ponese
v holubičím tónu, představena bude nová prognóza a nejspíše také dojde i na
další osud programu TLTRO. Avšak podobně jako polská centrální banka, která
zasedala včera, ponechá i ECB své sazby nezměněné.
Ekonomický
růst eurozóny táhly na konci roku nahoru exporty
I když změny v měnové politice eurozóny se
pravděpodobně nedočkáme až do konce roku, nebude dnešní zasedání žádná nuda.
Bude totiž představena nová prognóza, ve které vzhledem k poslednímu vývoji
pravděpodobně dojde k revizi růstu HDP i inflace dolů. Navíc Evropská centrální
banka buď oznámí, nebo alespoň naznačí, jak to bude s programem TLTRO. Ten bude
podle našeho názoru obnoven v podobě TLTRO3, v jehož rámci ECB dodá postupně 720
mld. Eur do bankovního sektoru. Celkové znění dnešního zasedání tak bude
pravděpodobně holubičí, což se může odrazit v oslabení společné evropské měny.
Více se můžete dočíst v našem reportu na http://bit.ly/2H3iz4e.
Růst ekonomiky eurozóny v posledním čtvrtletí
loňského roku bude pravděpodobně potvrzen na 0,2 % q/q. Dnes zveřejněná
struktura odhalí, že to jsou především zásoby, které z růstu ukrojily nejvíce,
téměř 0,4 pb, zatímco čisté exporty poprvé po roce přispěly pozitivně. Také
investice solidně rostly o 0,3 % q/q. Naopak spotřeba domácností zůstala
tlumená. Důvodem byla vyšší inflace, která ukrojila z dynamiky disponibilních
příjmů.
Výsledek
ADP reportu dává tušit solidní výsledek páteční statistiky
ADP report sice zaostal o 7 tisíc pracovních
míst za očekáváním trhu, výrazně ale překvapila revize posledních čísel. Podle
ní bylo v lednu vytvořeno 300 tisíc nových pracovních míst v soukromém sektoru,
tedy o 87 tisíc více, než ukazoval původní odhad. Lednový přírůstek tak byl
nejvyšší za poslední tři roky. I přes únorové zpomalení signalizuje včerejší
ADP report, že se v pátek můžeme těšit na solidní výsledek oficiální statistiky
z trhu práce. Po nadprůměrném lednovém výsledku, očekávají ekonomové SG v únoru
solidní přírůstek 215 tisíc nových pracovních pozic.
Průmyslová
výroba v Maďarsku v únoru zpomalila
Regionální kalendář dnes žádné zajímavé zprávy
nepřinese. Trh očekává, že maďarská průmyslová výroba po úspěšném lednovém
růstu svou dynamiku v únoru opět zmírní. Maďarský průmysl, podobně jako v
ostatních zemích regionu, je závislý na automobilovém sektoru, a je tak citlivý
na geopolitické nejistoty. Přesto minulý rok přidal v průměru 3,6 % a maďarské
předstihové indikátory PMI jako jediné v regionu zůstávají v pásmu expanze i
tento rok. Solidní ekonomický růst v minulém roce a zvyšující se inflační tlaky
přiměly maďarskou centrální banku ke změně rétoriky. NBH se tak po letech
uvolněné měnové politiky chystá na její brzkou normalizaci. Podle našeho
výhledu začne s odstraňováním měnového stimulu v podobě snížení nabídky FX
swapů už tento měsíc.
Polská
centrální banka nechala měnovou politiku beze změny
Z regionálních měn včera vyšla česká koruna
jako vítěz, když posílila o 0,15 % a dostala se tak pod hranici 25,60 CZK/EUR.
Trh pravděpodobně ještě absorboval dozvuky úterního rozhovoru člena bankovní
rady T. Holuba, který se nesl v jestřábím duchu. Ostatní regionální měny
zůstaly beze změny. Forint se držel při hladině 315,5 HUF/EUR a zlotý včera
osciloval okolo 4,300 PLN/EUR. Zasedání polské centrální banky mu totiž moc
důvodů k radosti nedalo. Základní úroková sazba zůstala beze změny na dosavadně
nejnižší úrovni 1,5 %, kde se už drží téměř čtyři roky a výhled na letošní
inflaci i hospodářský růst byl revidován dolů. Podle našeho výhledu NBP nebude
se zvyšováním sazeb spěchat a k prvnímu zvýšení dojde nejdříve až v druhé
polovině příštího roku.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz