Německo: Růst HDP 2018 jen 1,5 %, na druhý pohled to není až tak hrozné
Podle předběžného údaje rostla německá ekonomika v loňském roce jen o 1,5 %, což se dá brát jak docela nízké číslo. Nicméně když se dívám do struktury, tak to tak hrozné již není:
Fixní investice podle předběžného údaje rostly v loňském roce o 3 %, což se dá brát jako docela vysoké číslo, které bylo navíc negativně ovlivněno nejistotou okolo obchodních válek, Itálie, brexitu apod.
Vládní spotřeba rostla o 1,1 %. To je relativně nízké číslo, nicméně se dá také brát tak, že v případě další zhoršení ekonomického vývoje má německá vláda dostatek prostoru pro růst vládních výdajů (rozpočet byl loni v plusu).
Překvapivá je nicméně spotřeba domácností, která rostla jen o 1 % a to v situaci, kdy trh práce v Německu je velmi silný. Německý statistický úřad to nijak zvlášť nevysvětluje. Vliv tak mohly mí jednorázové faktory jako teplé počasí (nižší výdaje na energie) nebo homologace aut (odložení nákupu nových aut do budoucna). Z ekonomického pohledu totiž v tuto chvíli pro takto nízký růst spotřeby domácností důvod příliš nevidíme.
A ve směru nižšího růstu německého HDP působily i čisté vývozy. To je očekávané protože silná domácí poptávka zvyšuje objem dovozů (podobně jako v Č), což pak přispívá k tomu, že čistý export je záporný. Na druhou stranu ale také relativně silně zpomalil růst exportů, což je dáno s vyšší nejistotou ve světě(menší vývoj investičního zboží, zpomalující Čínou apod.
Celkově ale na mě tato čísla nepůsobí tak hrozně, jak by se na první pohled mohlo zdát.
Michal Skořepa
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři