Centrální banky: česká a britská sazby nezvýšily, švédská ano
Bankovní rada ČNB se v souladu se všeobecným tržním očekáváním rozhodla ponechat měnověpolitické úrokové sazby na dosavadních úrovních (repo sazba tedy zůstala na 1,75 %). Jiné rozhodnutí, a to sice zvýšení sazeb o ¼ procentního bodu, podpořili jen dva ze sedmi členů rady. Rizika už na počátku listopadu dokončené a zveřejněné prognózy jsou podle včerejšího písemného prohlášení bankovní rady v tuto chvíli vyvážená. Jinak řečeno, co se týče úrokových sazeb, bankovní rada pokládá v tuto chvíli za správné postupovat zhruba v souladu s touto prognózou.
Prognóza předpokládá pro konec roku 2019 tržní sazby (tj. 3M Pribor) v blízkosti 2 %, což při spreadu kolem 0,2 procentního bodu značí, že ČNB už by do konce roku 2019 zvyšovat sazby neměla:
Zdroj: ČNB
To by se ovšem zejména kurz koruny musel umoudřit, rozuměj posílit do blízkosti prognózy ČNB pro tuto veličinu. Pro 1Q19 prognóza ČNB čeká kurz k euru na průměrné hladině 25,10. Pokud by kurz měl skutečně dosáhnout tohoto průměru, značilo by to z nynějších hodnot kolem 25,70 docela slušný posilovací hukot. Ten nejspíš v plném rozsahu nepřijde (ČNB vidí za slabou korunou nadále především negativní sentiment vůči rozvíjejícím se ekonomikám), a proto roste pravděpodobnost, že centrální banka přece jen svou nynější prognózu opustí – tím, že příští rok zvýší sazby.
Odpovědi guvernéra Rusnoka na včerejší tiskové konferenci naznačily, že i členové bankovní rady hlasovavší pro neměnnost sazeb viděli prostor pro zvyšování, ale nebylo třeba podle nich spěchat a s případným zvýšením bylo možno počkat na novou prognózu, tj. na příští jednání počátkem února 2019. Docela se tak rýsuje možnost, že ke zvýšení sazeb dojde hned v únoru. Koruna k euru v reakci na rozhodnutí ČNB oslabila o dva haléře, dnes ráno se tak pohybuje kolem 25,78.
Pro úplnost dodejme, že o měnové politice včera jednalo také vedení švédské centrální banky (Sveriges Riksbank SR), a to se rozhodlo pro zvýšení klíčové sazby: z -0.50 % na -0,25 %. Šlo o první zvýšení za více než sedm let a pro většinu pozorovatelů SR šlo o překvapivý krok. Další zvýšení předpokládá SR až v druhé polovině příštího roku:
Zdroj: Sverige Riksbank
Pro úplnou úplnost dodejme, že včera jednala o měnověpolitických sazbách také Bank of England, přičemž výsledkem bylo ponechání klíčové Bank Rate na stávající úrovni (0,75 %).
Michal Skořepa, analytik České spořitelny
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz