Patrik Hudec (Generali Investments)
Okénko investora  |  14.12.2018 16:40:19

Vývoj rizikových aktiv byl smíšený, množství rizik znejisťuje investory

Výsledková sezóna byla silná v USA, kde 78 % společností překvapilo pozitivně. Jde o druhé nejvyšší procento od roku 2008. V Evropě zatím pozitivně překvapilo jen 50 % výsledků

Příležitosti: 

  • Summit G-20 - po setkání americké a čínské delegace v Buenos Aires se uvolnilo napětí mezi USA a Čínou. Donald Trump a čínský prezident Si Ťin-pching se dohodli na přechodném příměří v obchodní válce. Následujících 90 dní budou obě země vzájemně vyjednávat a zastaví uvalování dalších cel. Nejhorší možný scénář v podobě naprostého kolapsu obchodních vztahů tak byl odvrácen. USA původně plánovaly zvýšit celní sazbu z 10 na 25 % na 200 mld. USD dováženého zboží počínaje lednem. 
  • Itálie by se mohla vyhnout disciplinárnímu řízení ze strany Evropské komise (EK). Lídři obou italských koaličních stran signalizovali, že jsou otevřeni případnému snížení plánovaného deficitu. Jednání by podle agentury Reuters mohlo přinést průlom v rozpočtovém sporu s EK, který vyvolal značné napětí na finančních trzích.

Hrozby:


Listopad byl pro ceny ropy nejhorší měsíc za posledních 10 let. Severomořský Brent po téměř třech letech růstu v listopadu klesl o 22 %. Důvodem byl trvalý nárůst těžby a zpomalování růstu spotřeby, které koresponduje se zpomalováním světové ekonomiky. Propad cen černého zlata zaktivizoval hlavní světové těžaře, kteří začátkem prosince zasedali ve Vídni ve formátu kartel OPEC + Rusko. OPEC a její spojenci se dohodli na snížení těžby ropy o 1,2 milionu barelů denně, o 20 procent víc, než se očekávalo. To by mělo cenám dodat dodatečný impuls k jejich stabilizaci a zvrátit trend posledních dvou měsíců.

 

Pomalejší růst české ekonomiky vytváří nejistotu pro korunu i pro ČNB 

V listopadu doznívala výsledková sezóna. Ta byla silná v USA, kde 78 % společností překvapilo pozitivně, což je druhé nejvyšší procento od roku 2008. V Evropě zatím pozitivně překvapilo jen 50 % výsledků. Investoři sledovali zprávy ohledně brexitu, Itálie, obchodních válek či poklesu cen ropy, jenž srazil energetické akcie. I technologie opět ztrácely.

Summit G20 počátkem prosince signalizoval zmírnění obchodního napětí mezi USA a Čínou. S&P 500 si za listopad připsal 1,8 %, zatímco evropský index ztratil 1,1 %. V CEE (+5,3 %) potvrdila výsledková sezóna naše pozitivní nahlížení na společnosti. Polský a maďarský index se zotavil po předchozích výprodejích.

Ceny vládních dluhopisů v Německu i USA vzrostly, neboť zmíněné geopolitické nejistoty bezrizikovým aktivům svědčí. V případě německých bundů měl vliv též pokles HDP. Ceny vládních dluhopisů rostly i ve středoevropském regionu, a to včetně korunových dluhopisů. Data o HDP za 3. čtvrtletí vykazují stabilizaci meziročního růstu české ekonomiky na úrovni 2,4 %. Za celý letošek má česká ekonomika namířeno k růstu HDP pod třemi procenty, když v roce 2017 růst činil 4,5 %. Slabší růst na jednu stranu bere vítr z plachet koruně, jež se drží nad úrovní 25,90 za euro, zároveň je ale argumentem pro pomalejší růst úroků. ČNB tak v prosinci může nechat svou klíčovou sazbu beze změny na úrovni 1,75 %.

Patrik Hudec

Patrik Hudec

Má více než desetileté zkušenosti na kapitálových trzích a v současnosti je zodpovědný za oddělení portfolio managementu investičních fondů v Generali Investments CEE. Vystudoval Matematicko-fyzikální fakultu Univerzity Karlovy v Praze, program matematika – obor finanční a pojistná matematika. Je držitelem makléřské licence a Bloomberg Product Certification: Fixed Income a Equities. Kariéru zahájil v roce 2004 ve finanční skupině PPF a investiční fondy spravuje od roku 2008.


Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

Logo LYNX

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:

Čt 17:28  Elektromobily již nejsou “in”?! Hrozí Tesle další propad? Petr Lajsek (Purple Trading)
Čt 14:00  Live and Work – Životní styl nové generace Michal Brothánek (AVANT IS)
St   9:19  2024 je rokem voleb, co to znamená pro akcie? Mgr. Timur Barotov (BHS)

Přečtěte si také:

05.05.2023ECB zvýšila sazby, rizika jsou smíšená Research (Česká spořitelna)



Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688