Fed nepřekvapil - bude nadělovat až před Vánoci

Americká centrální banka hodlá i nadále postupně zvyšovat úrokové sazby, což znamená, že pár dní před Vánoci bude Fed nadělovat další zvýšení úrokových sazeb. Alespoň tak vyznívá dnešní komentář ze zasedání Fedu, který se mimochodem od toho zářijového změnil jen zcela kosmeticky. Fed v listopadu v souladu s širokým očekáváním trhu sazby nezměnil.

Fed stále vidí posilující trh práce, rychlý růst ekonomické aktivity i spotřeby domácností. Snad jedinou drobnou revizi směrem dolů tak představuje hodnocení růstu investic, který podle Fedu zpomalil ve srovnání s rapidním tempem pozorovaným na počátku tohoto roku. Dodejme, že Fed se zdržel jakéhokoliv komentáře na adresu zhoršení finančních podmínek v podobě globálních akciových výprodejů a postupného oslabování čínského juanu.

V prosinci, kdy Fed nejenže zveřejní novou prognózu, ale navíc jeho šéf Powell bude mít po zasedání FOMC i tiskovou konferenci, nás tedy čeká další zvýšení oficiálních úrokových sazeb o již tradičních 25 bazických bodů. Trhy s takovým scénářem již většinově počítají, takže by nemělo jít o velké překvapení. Rok 2019 v tomto ohledu může být již podstatně dramatičtější, neboť ochota trhu vidět další nárůsty sazeb Fedu není velká.