Ceny v září v Česku klesly v důsledku levnějších dovolených a slev na jízdné (Komentář)
Cenová hladina v Česku v září poklesla o 0,3 %. Nahoru ji
tlačily ceny pohonných hmot, které vzrostly o 0,7 % a ceny potravin, které se
zvýšily o 0,9 %. Naopak sezónnost v
cenách dovolených významně přispěla k poklesu jádrových cen, které se podle
našeho výpočtu snížily o výrazných 0,6 %. Nicméně celé snížení jádrových
cen nemůžeme přičíst pouze sezónnosti. Inflační tlaky do jádrových cen v září
opadly. Domníváme se však, že jde pouze o jednorázový výkyv. V cenovém vývoji
se projevilo také zavedení slev na jízdné pro studenty a důchodce. Regulované
ceny se tak propadly o 0,7 %.
V meziročním
vyjádření jádrová inflace zpomalila na 2,2 %. Ceny pohonných hmot jsou
meziročně vyšší o 11,5 %. Ceny potravin v září vzrostly o 1,4 % y/y a
meziroční dynamika regulovaných cen zpomalila na 1,7 %.
V říjnu a listopadu
by inflace měla mírně zvolnit a přiblížit se dvouprocentní hodnotě. Nicméně na začátku roku očekáváme její
prudké zrychlení. Zaslouží se o to ceny energií, zejména elektřiny. Její
cena na burzách totiž strmě roste a distributoři ji tak pro příští rok kupují
za mnohem vyšší ceny než vloni. V první polovině příštího roku by kvůli efektu
statistické základny měla zrychlit i jádrová inflace. Vloni se totiž růst
jádrových cen nečekaně zaseknul. Letos by k tomu dojít nemělo. Mzdový růst se nezastaví
a bude tlačit náklady firem nahoru. Navíc letošní špatná úroda začne již brzy
zvedat ceny potravin. To, že inflace
zrychlí, vidí i centrální banka. Ta tedy podle nás bude pokračovat v
normalizaci měnové politiky. Očekáváme, že sazby zvedne ještě letos v
listopadu. V příštím roce pak naše prognóza počítá s dalším trojím zvedáním
úroků. Její klíčová sazba by se tak měla dostat na 2,5 %.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
První měsíc 2. čtvrtletí je za námi a zlato si stále udržuje solidní pozice nad 2 300 USD / Oz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jak globální oteplování zatěžuje světové odvodňovací systémy?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři