Maďarská inflace nad cílem. Centrální banka si koleduje o průšvih

Už před časem jsem psal, že Maďaři si koledují tak trochu o průser tím, že v době růstu inf lačních tlaků (kvůli silnému trhu práce a domácí poptávky a také slabé měny) ponechávají svou měnovou politiku ultra uvolněnou. A navíc komunikují, že to jen tak nezmění. To pro člověka, který pracoval více jak šest let v (naštěstí té české) centrální bance působí trochu jako červený hadr na býka. Nechci se pouštět do spekulací, jestli třeba skrytým důvodem není snaha maďarské centrální banky ponechat dlouhý konec výnosové křivky co nejnižší, aby měl stát levnější dluhové f inancování… Nicméně tak jako tak to může být tak trochu zahrávání si s (inf lačním) ohněm.

V srpnu překonala maďarská inf lace očekávání a dosáhla meziročně 3,4 %. Pravda, inf lační cíl maďarské centrální banky jsou 3 % a ještě kolem nich je jeden procentní bod nahoru i dolů toleranční pásmo, takže to nevypadá až tolik hrozně na první pohled, nicméně jako spotřebitele by mě takto velká inf lace tedy rozhodně netěšila. Buďme rádi za ČNB, která dělá svou práci dlouhodobě velmi dobře.

Naši kolegové v Maďarsku odhadují, že v nejbližších měsících by měla meziroční inf lace zůstat nad 3 %.

Jiří Polanský