Výsledky Alibaby za 2Q18 naplnily očekávání

Největší čínský zprostředkovatel online prodejů Alibaba včera zveřejnil hosp. výsledky za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2019. Tržby činily 80,9 mld. CNY, přesně v souladu s odhadem trhu. Meziročně vzrostly o 61 %, což je mírně nad výhledem firmy pro probíhající fiskální rok (management čeká růst o 60 %). Růst byl tažen hlavním segmentem prodeje na internetu Core commerce (+61 %), ještě rychleji rostl Cloud (+93 %), naopak o něco pomaleji segment Entertainment (+46 %). Upravený zisk EBITDA 29,36 mld. CNY (+17 %) byl nad očekáváním trhu 28,77 mld. EBITDA marže meziročně výrazně klesla z 50 na 36 %, to je však dáno expanzí do branží s nižší ziskovostí, s čímž trh počítal. Upr. zisk na akcii 8,04 CNY byl mírně pod odhadem trhu 8,19 CNY. Zisk meziročně vzrostl pouze o 1 %, důvodem je však mimořádná nehotovostní položka v hospodaření. Alibaba totiž zaúčtovala jako náklad zvýšené akciové odměny zaměstnancům. Ty vyplácí i ve formě akcií částečně vlastněné sesterské společnosti Ant Financial, která byla po nedávném novém kole financování naceněna výrazně výše, a tím i její akcie, kterými Alibaba odměňuje zaměstnance, vzrostly účetně na hodnotě. Tento náklad by však měl být podle firmy jednorázový a negativní efekt se nebude opakovat v dalších kvartálech.

Management na konferenčním hovoru uvedl, že čínská vláda nechce omezit importy zboží do Číny, ale kdyby k tomu došlo, nabídka zboží na webech Alibaby bude nahrazena dovozy odjinud. Management také uvedl, že chystá spolu s dalšími partnery investici ve výši 3 mld. USD do firmy Ele.me, která provozuje rozvážku jídla. Alibaba ovládá Ele.me a již ji konsoliduje do svých výsledků. Celkově hodnotíme výsledky neutrálně.