Domácí investice zhoršují bilanci zahraničního obchodu (Komentář)
I přes silný růst domácí spotřeby a investic si zahraniční
obchod udržuje solidní přebytek. Jeho bilance dosáhla 18,7 miliard korun, což
je sice o 6 mld. CZK nižší číslo, než v loňském březnu, ale i tak představuje
velmi dobrý výsledek. Kromě silnější domácí spotřeby za zhoršením bilance stojí
také výrazný pokles dovozních i vývozních cen, který tlumí dynamiku nominálního
exportu a importu. Za tím vidíme zejména posilující korunu. Navíc jsme v březnu
zaznamenali oslabení růstu ekonomické aktivity v eurozóně.
Bilance vývozu s dopravními prostředky se v březnu
meziročně zhoršila o 4,9 mld. CZK a vysvětluje tak větší část zhoršení salda
zahraničního obchodu. Zhoršila se i bilance obchodu s ostatními dopravními
prostředky (-2,2 mld. CZK y/y) a strojním zařízením (-1,9 mld. CZK). To podle
nás souvisí s vyšší investiční aktivitou v ekonomice. Výrazné
zrychlení zaznamenala dynamika zahraničního obchodu, když podle ČSÚ vzrostly
vývozy o 1,1 % a dovozy dokonce o 2,7 %.
Někteří domácí výrobci již čelí kapacitním omezením. To
ukázala již pondělní čísla z průmyslu. Nedostatek výrobní kapacity a posilující
koruna budou tlumit přebytky zahraničního obchodu v letošním roce. K tomu
se ještě přidají rostoucí ceny komodit, které budou zvyšovat cenu dovozů. V nominálním
vyjádření tak budou dovozy růst o něco rychleji než vývozy. Přebytek
zahraničního obchodu tak letos skončí o něco níže než v loňském roce. Příspěvek
do HDP by měl být mírně negativní.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři