Před zasedáním ČNB kurz koruny poklesl na dvoutýdenní minimum (Komentář)

Koruna na samém začátku dnešního obchodování poklesla proti euru na 25,48 CZK/EUR, nejslabší úroveň za poslední dva týdny. Během dopoledne sice koruna část ztrát umazala (dostala se na 25,45 CZK/EUR), i tak je jedinou měnou v regionu, která tento týden oslabuje. Důvodem korunových ztrát jsou tak pravděpodobně přípravy investorů na zítřejší zasedání České národní banky. Vzhledem k překvapivě výraznému únorovému zpomalení spotřebitelské inflace očekáváme, že centrální bankéři budou ve čtvrtek opatrní. Rozhodně nemůžeme očekávat změnu měnové politiky. Naopak, bankovní rada může vyhodnotit rizika pro ekonomiku jako protiinflační.

Přesto se domníváme, že koruna nemá moc prostoru k dalšímu oslabení. První letošní čtvrtletí sice pravděpodobně uzavře slabší, než jsme očekávali, v dalších měsících by se ale měl kurz postupně přibližovat úrovni 25 korun za euro. Kondice ekonomiky totiž zůstává mimořádně dobrá a ČNB podle našich výhledů zvýší úrokové sazby ještě dvakrát, ale až ve druhém pololetí.