Trumpem sem a Trumpem tam - konec bezbřehého optimismu?
Po měsících bezbřehého optimismu se na
trhy konečně vrací alespoň částečný závan obav. Jejich zdrojem, paradoxně jde o
stejný příčinný faktor zmiňovaného nadšení, je Donald Trump. Nedávné přešlapy
americké hlavy státu totiž výrazně zvyšují riziko neúspěšného schválení, či
minimálně prodloužení čekací doby, slibované daňové reformy. V návaznosti tak včera
americké akciové indexy ztrácely vůbec nejvíce od začátku roku. S&P 500 odevzdal
1,82 % a Nasdaq dokonce 2,57 %. Přirozeně ztrácela zejména cyklická jména. Největší
„nášup“ dostaly banky. Bank of America kupříkladu propadla o 5,9 %, Morgan
Stanley o 5,6 % a JPMorgan o 3,8 %. V případě finančních titulů je linka
ztrát poměrně zřetelná.neschopnost prosadit daňovou reformu může zbrzdit inflační
tlaky a výrazně tím omezit tendence výnosové křivky postupovat vzhůru. Nedařilo
se ale i dalším sektorům, zejména těm cyklickým. Klíčovou otázkou pro další výkonnost
trhů tedy bude, nakolik se důvěra v prvního muže největší ekonomiky světa podaří
obnovit. Náš postoj i po včerejšku zůstává beze změny. Namísto sázek na vrcholného
politika se poohlížíme po firmách s výjimečným podnikatelským modelem. Je
pochopitelně pravdou, že ani ony se nevyhnou prudkým propadům (Thor včera kupříkladu
ztratil 4 %), avšak v dlouhodobém horizontu jsou to právě skvělé společnosti,
spravované dobrým managementem a ve prospěch akcionářů, jejichž reálnou hodnotu
trh odkrývá. Není od věci totiž připomenout, že reálná hodnota a tržní ocenění
nejsou v čase vždy totožné. Pro investory je to jenom dobře.
Jan Šumbera
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz