O2: Dividenda by měla být 16-20 Kč hrubého

O2 CR zítra v 7:00 ráno reportuje výsledky za 4Q16, které bude v 11 h. následovat konferenční hovor pro analytiky. Očekáváme, že společnost i přes nižší roamingové tarify a stále klesající mobilní hlasové a SMS tržby potvrdí vratkou stabilizaci výnosů. Provozní zisk EBITDA by měl klesnout o 2-3% z důvodu investic do B2B trhu na Slovensku a kvůli rostoucímu podílu prodej hardware na tržbách.

O2 CR by měla splnit svůj celoroční výhled EBITDA (10,4-10,7 mld. Kč) na spodní hranici, zatímco výhled čistého zisku (5,1-5,4 mld. Kč) by měl splnit uprostřed pásma. Naše odhady při dodržení 90- 110% výplatního poměru z nekonsolidovaného zisku ukazují na dividendu 16-20 Kč/akcii. Firma již dříve oznámila záměr navíc vyplatit 4 Kč/akcii z emisního ážia. Očekáváme, že O2 CR ponechá dividendu stabilní na 16 Kč, jak dříve naznačila, ale je možná i mírně vyšší dividenda (17-18 Kč/akcii).

Petr Bártek