Zpřísňující cyklus Fedu

Téměř rok po posledním zvýšení sazeb Federálního systému USA zvýší členové Fedu sazby v prosinci 2016 zřejmě o dalších 25 zb. Zatím byla normalizační cesta Fedu výrazně mělčí než historické zpřísňující cykly, ale zvyšuje se pravděpodobnost několikanásobného zvýšení během roku 2017. Většina analytiků očekává, že zpřísňující cyklus skončí sazbami 2,0 - 2,50%, takže zůstává prostor pro dodatečná zvýšení. Poznámky nastupujícího prezidenta Trumpa naznačují, že fiskální stimuly a daňová reforma by mohly podpořit růst a inflační tlak a přimět Fed v oblasti zpřísňování monetární politiky k větší agresivitě.

Aby Fed podpořil křehkou americkou ekonomiku, Federální rezervní systém udržoval krátkodobé úrokové sazby od finanční krize v roce 2008 blízko nuly. Ale mnozí - včetně Fedu - jsou přesvědčeni, že nastal čas na zvýšení sazeb. Zvýšení sazeb a posun výnosové křivky by měly přinést jasné vítěze na akciovém trhu. Teoreticky by zvýšení sazeb mělo být pro akcie negativní, protože jejich hodnota vůči dluhopisům klesá. Nedávná historie ale naznačuje, že přísnější politika ukazuje na rostoucí ekonomiku a akcie reagují pozitivně na zvýšené sazby. Ne všechny akcie ovšem těží ze situace stejně, takže je důležité vybrat si ty pravé.

Toto téma jsme zpracovali zkoumáním amerických bank, zpracovatelů mezd a pojišťovacích společností, jejich výnosy pozitivně souvisely s úrokovými sazbami.

Disclaimer a upozornění na rizika
Poskytnuté informace a názory vyjádřené v tomto komentáři jsou určené výhradně k poskytování všeobecných informací a nejsou určené k poskytování investičního poradenství nákupu anebo prodeje a nebo vlastního doporučování týkajícího se jedné nebo více transakcí týkajících se určitého finančního nástroje. Žádný názor vyjádřený na investici a investiční strategii by neměl být proto považován za vhodné charakteristiky pro konkrétního člověka nebo pro jeho/ její finanční situaci a investiční cíle. Informace o minulé výkonnosti investice nebo investiční strategie nezaručují a nejsou zárukou budoucích výkonů. CFD a Forex jsou pákové produkty. Obchodování s marží je spojení s vysokou mírou rizika a ztráty mohou dosáhnout vyšších hodnot, než jaké činili vaše vklady. Není tedy vhodné pro každého a je potřebné seznámit se se všemi riziky. Společnost Swissquote Limited je držitelem oprávnění, které jí ve Velké Británii vydal  úřad "Financial Conduct Authority" (FCA), a vztahují se k ní regulační požadavky zmíněného úřadu; registrační číslo FCA 562170 a v EU působí v rámci MiFID ustanovená o přeshraničním poskytování.