Eurozóna - PMI služeb pod očekáváním, zlepšení ve výrobním sektoru v září

Na vývoj PMI pro celou eurozónu měly značný vliv německé indikátory PMI. V Německu také zaostalo PMI služeb, které v září pokleslo skoro o jeden bod na 50,6, a naopak pozitivně překvapilo výrobní PMI růstem na 54,3 (vs. 53,6 v srpnu).

Ve Francii byl vývoj spíše opačný, když PMI služeb vzrostlo na 54,1 (vs. 52,3 v srpnu) a výrobní PMI stagnovalo na 50.

Vývoj kompozitního PMI pro eurozónu relativně dobře odráží růst reálné ekonomické aktivity (Graf 1), který zůstává v eurozóně i přes postupné mírné zlepšení relativně nízký. HDP eurozóny rostlo v 2Q16 tempem 0,3% mezičtvrtletně a výraznější zlepšení se nečeká ani pro 3Q16 a 4Q16. Ekonomikám eurozóny by mohl k vyššímu růstu pomoct výraznější f iskální stimulus, zvláště když se ukazuje, že dodatečně uvolňování měnové politiky nepřináší takové výsledky, jaké by si ECB přála.

Jana Urbánková