Moneta pořádala setkání s analytiky - potvrzení výhledů a divi politiky

Moneta Money Bank včera pořádala setkání s analytiky. Celkově nezazněly žádné významné informace, které by banka již dříve neprezentovala v rámci IPO či při prezentaci výsledků za 2Q. Hlavní diskutované body:

• Výhled pro tento rok potvrzen, což znamená: růst úvěrů v souladu s růstem HDP, poměr úvěrů k vkladům pod úrovní 100 %, rizikové náklady okolo 1 %, návratnost vlastního kapitálu (ROTE) minimálně 14 %, poměr nákladů k výnosům okolo 45 %.

• Provozní náklady by měly být o přibližně 200 mil. Kč nižší oproti minulému roku. Původně management očekával stabilní náklady, nicméně již při prezentaci výsledků za 2Q svůj výhled zlepšil.

• Dividendová politika je vyplácet 70 – 100 % čistého zisku a navíc vyplatit veškerý kapitál nad úroveň kapitálové přiměřenosti (CET 1) 15,5 %.

• Na konci 2Q byl přebytek kapitálu (nad 15,5 % CET1) ve výši 2,8 mld. Kč, další zdroj volného kapitálu by měl vzejít z poklesu poměru rizikově vážených aktiv k celkovým aktivům. Tento poměr je nyní na úrovni 87 % a management očekává, že by se mohl dostat někam k 75 %.

• V současné době neběží žádný soudní spor týkající se Agrobanky. Na základě rozhodnutí soudu začala likvidace společnosti a výplata likvidačního zůstatku akcionářům.

Na základě zveřejněných informací nemáme důvod ke změnám našich projekcí a doporučení (12m cílová cena 100 Kč a doporoučení na stupni Koupit).