Akcie: Pražská burza zažila velice špatný týden. Index PX-D za toto období poklesl o 4,6% na 1

Týdenní zpráva
Investiční bankovnictví KB

• Pražská burza zažila velice špatný týden. Index PX-D za toto období poklesl o 4,6% na 1.106,4 bodu a svoje přírůstky od začátku roku zredukoval na 3,8%. Nejvíce se na propadu trhu podepsal telekomunikační sektor. České radiokomunikace od začátku týdne velice silně ztrácely v reakci na oznámení o konání mimořádné valné hromady, která má na programu rozprodej dceřinných společností. Nicméně, v reakci na oznámení majoritního akcionáře, který se distancoval od plánů Netly Management Limited, akcie Českých radiokomunikací svoje ztráty zkorigovaly. Týden uzavřely o 5,5% níže. Nejhůře se vedlo akciím Českého Telecomu, které propadly o 10,4% a přiblížily se hranici Kč 300 za akcii. U Č. Telecomu se podepsala jak situace okolo Českých radiokomunikací tak i ztráty telekomunikačních titulů v západní Evropě. Z bank se vedlo hůře České spořitelně, která oslabila o 4,6%. Naopak Komerční banka pouze mírně poklesla o 0,1%. Proti trhu se pohybovaly akcie Unipetrolu. Ty zaznamenaly zisk 2,3% na Kč 31,2. Velice mírně vzrostl Philip Morris ČR, který si připsal 0,2%.
• V příštím týdnu oznámí největší české společnosti výsledky za rok 2001. Oznámení oficiálně zatím potvrdily pouze Komerční banka a Český Telecom. Měl by se připojit i ČEZ. Neočekáváme však, že výsledky těchto společností se budou lišit od předběžně oznámených čísel z konce února. Investory bude spíše zajímat výhled a očekávání těchto společností do budoucna. V příštím týdnu očekáváme klidné obchodování pod vlivem okolních trhů. V závěru týdne převáží domácí informace.
• V tomto týdnu proběhly v tisku informace ze zákulisí privatizace Českého Telecomu. Podle některých zdrojů mají o společnost zájem tři konsorcia. Z těch má údajně největší šance Deutsche Telecom spolu s Deutsche Bank. Dalšími zájemci jsou Swiscom spolu s CVC Capital Partners a Spectrum Equity Partners a také OTE v konsorciu s Doughty Hanson, Warburg Pincus. Nabídky údajně nepřesahují Kč 50mld. Podle vyjádření premiéra Zemana bude vláda pečlivě zvažovat pouze nabídky na úrovni jejích plánů, tj. Kč 80 mld za státní podíl (51%). Podle názoru premiéra není vláda v pozici, aby musela prodávat svůj podíl v Českém Telecomu za každou cenu. Český Telecom také uvedl, že bude schopen od 1. července poskytovat službu volba operátora, tak jak to požaduje platná legislativa. Reagoval tak na prohlášení předsedy Českého telekomunikačního úřadu, který uvedl, že společnost nebude tuto službu připravena poskytovat.
• Minoritní akcionář Českých radiokomunikací, Netla Management Limited, požádala představenstvo společnosti o svolání mimořádné valné hromady. Na té by měli akcionáři hlasovat o prodeji dceřinných společnosti a hlavní obchodní aktivity Českých radiokomunikací. Představenstvo společnosti a také hlavní akcionář (Bivideon) se v závěru týdne od minoritního akcionáře distancovali, což částečně uklidnilo důvěru investorů. V současné době se očekává, že navrhované změny nebudou na mimořádné valné hromadě schváleny.
• Česká spořitelna oznámila výsledky hospodaření za rok 2001 podle IAS. Čistý zisk banky dosáhl Kč 1,8mld což překonalo naše i tržní očekávání. Podle našich odhadů měla banka vykázat čistý zisk Kč 1,68mld. Nicméně, management spořitelny uvedl, že za loňský rok navrhne výplatu dividend ve výši Kč 3 na akcii což je v souladu s naším očekáváním. Na druhou stranu, Erste Bank oznámila, že navrhne odkup akcií České spořitelny za Kč 375 na akcii ihned po schválení návrhu regulačními orgány. Následně by mělo dojít ke stažení akcií České spořitelny z obchodování.