SNB drží podle očekávání sazby nezměněné

SNB a FOMC volí status quo

Týden před referendem o brexitu a den po zasedání FOMC, které podle očekávání trhu nezměnilo americké úrokové sazby, oznámila SNB své rozhodnutí o úrokových sazbách. Tato švýcarská instituce se rozhodla držet sazby na -0,75%. Je zřejmé, že banka čeká na výsledky referenda o brexitu, než něco podnikne. Stabilita země bude v ohrožení, protože Švýcarsko je příliš malé na to, aby mohlo být lídrem v monetární politice. Nemůže řídit finanční trhy. Může jen reagovat na globální dění. Navíc SNB už není ochotná znovu nastavit minimální směnný kurz. Taková strategie se ukázala jako příliš nákladná.

Švýcarské ekonomické ukazatele se podle SNB zlepšují

Zatím je švýcarská domácí situace stále ještě zvládnutelná, ačkoli výsledky jsou budˇ smíšené, nebo slabší. Inflace se mírně zvedla, během posledních čtyř měsíců vykazuje kladné výsledky, výsledky z května se meziměsíčně zvýšila na 0,1%. Nicméně spotřebitelské výdaje zůstávají křehké, HDP za první čtvrtletí 2016 vykázal mezičtvrtletně zvýšení jen o 0,1%, ale od čtvrtého čtvrtletí 2015 je to snížení, to se HDP zvýšil o 0,4%.

Nicméně švýcarští stratégové si myslí, že to není známka zpomalení. Na tiskové konferenci po zasedání o sazbách předseda bankovní rady SBN Thomas Jordan oznámil, že centrální banka si je jistá, že růst ve druhém čtvrtletí roku 2016 posílí. Také se zmínil, že inflace by měla v příštích čtvrtletích růst rychleji, než byl březnový výhled SNB, protože ceny ropy od začátku roku stouply. Pro rok 2017 by měla inflace vzrůst o 0,3% a za rok 2018 o 0,9%. Přes tento pochmurný výhled Bude SNB pokračovat v záporných úrokových sazbách a FX intervencích.

Brexit by mohl spustit reakci SNB

Víme ale také, že v nedávné minulosti centrální banka intervenovala i mimo pravidelné zasedání SNB a její intervenci asi nelze očekávat, aby byla co nejúčinnější. Například pokud v referendu o brexitu zvítězí názor „odejít“, příliv peněz, který je už nyní pro CHF důležitý, bude dál růst a nutit SNB zareagovat. Nyní EUR/CHF slábne a obchoduje se kolem 1,0800 poprvé za šest měsíců.

 Disclaimer a upozornění na rizika

Poskytnuté informace a názory vyjádřené v tomto komentáři jsou určené výhradně k poskytování všeobecných informací a nejsou určené k poskytování investičního poradenství nákupu anebo prodeje a nebo vlastního doporučování týkajícího se jedné nebo více transakcí týkajících se určitého finančního nástroje. Žádný názor vyjádřený na investici a investiční strategii by neměl být proto považován za vhodné charakteristiky pro konkrétního člověka nebo pro jeho/ její finanční situaci a investiční cíle. Informace o minulé výkonnosti investice nebo investiční strategie nezaručují a nejsou zárukou budoucích výkonů. 

CFD a Forex jsou pákové produkty. Obchodování s marží je spojení s vysokou mírou rizika a ztráty mohou dosáhnout vyšších hodnot, než jaké činili vaše vklady. Není tedy vhodné pro každého a je potřebné seznámit se se všemi riziky. Společnost Swissquote Limited je držitelem oprávnění, které jí ve Velké Británii vydal  úřad "Financial Conduct Authority" (FCA), a vztahují se k ní regulační požadavky zmíněného úřadu; registrační číslo FCA 562170 a v EU působí v rámci MiFID ustanovená o přeshraničním poskytování.