Deutsche Bank: Evropské akcie do konce roku mohou zahučet o 20 %
Analytici z Deutsche Bank vedeni Sebastianem Raedlerem jsou přesvědčeni, že evropské akcie již letos posilovat nebudou. V lepším případě se budou pohybovat do strany, v tom horším skončí v mínusu.
Analytici tvrdí, že trochu překvapivě jestřábí zápis z dubnového jednání Fedu může, podobně jako loni v prosinci, vést k posílení dolaru, poklesu cen ropy, rozšiřování spreadů u dluhopisů s vysokým výnosem a také k poklesu na akciových trzích. Zvýšená citlivost Fedu na silný dolar a možný pokles na trzích s finančními aktivy sice může vést k přehodnocení dalšího utahování měnové politiky, a tím i ke zmírnění negativních nálad, ale "kombinace slabého globálního růstu, nejistoty kolem dalších kroků Fedu, pravděpodobnosti opětovného zpomalení růstu v Číně a nestability na trhu s americkými dluhopisy s vysokým výnosem u evropských akcií výrazně snižuje růstový potenciál", napsali minulý týden analytici.
Širší index STOXX Europe 600 od začátku roku klesl o zhruba pět procent, přičemž na minimu se ocitl v únoru, kdy se dostal až k hranici 300 bodů. Na konci minulého týdne uzavíral těsně pod hladinou 350 bodů (maximum od února je 351 bodů).
Prognóza Deutsche Bank zatím nevychází, od jejího vydání akcie přidaly asi 3 %), ale lokální maximum nebylo překonáno. Němečtí analytici dokonce předpokládají, že by index mohl v případě nepříznivého vývoje klesnout až k 272 bodům. Vedl by jej k tomu právě zmiňovaný pokles na komoditních trzích a rozšiřování kreditních spreadů.
Stagnace je nejpravděpodobnější
Přes všechna tato rizika však vidí analytici z Deutsche Bank jako pravděpodobnější scénář, při němž se ceny akcií budou pohybovat do strany bez výraznějšího trendu.
"K tomuto scénáři, jehož pravděpodobnost vidíme na 50 %, dojde v případě, že Fed nakonec sazby nezvýší, nebo výrazně změní svůj postoj na holubičí po jednom dalším zvýšení sazeb, aby předešel dalším propadům. Čínský a globální růst se budou potýkat jen s nevýrazným zpomalením a ceny komodit budou stabilní, stejně jako kreditní spready. V tomto scénáři vidíme jako férovou hodnotu indexu Stoxx 600 někde kolem hladiny 350 bodů," uzavírají svůj report analytici.
Akcie: Růst firemních zisků letos nečekejte
První výsledková sezóna letošního roku je téměř minulostí, v USA a Evropě již více než 90 % společností zveřejnilo své hospodářské výsledky, v asijskopacifickém regionu jsou to tři čtvrtiny. Celkově příliš mnoho pozitivních překvapení nepřinesla a konsenzus ohledně letošních zisků se zhoršil. Rok 2016 by tak měl z pohledu růstu ziskovosti vyznít naprázdno.
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz