Dluhopisy dnes bez výrazných změn (12.3.2002)

Komentář
Investiční bankovnictví KB

       V úterý delší MM stagnovaly a IRS úrokové sazby nepatrně klesly.

      

        Ceny státních dluhopisů skončily smíšeně. Cena GB 6.95/16 klesla na 112,85 a vynáší 5,562% (-0,2bp). Cena státního dluhopisu GB 6,55/11 stagnovala na 107,90 a na bidu vynáší 5,448% (0bp). Na krátkém konci výnosové křivky vzrostla GB 6,05/04 na 103,29 při výnosu 4,61% (-1,8bp).

      

       Výsledek hlasování centrální banky, zveřejněný v dnešních „minutes“, nebyl pro žádným překvapením. Bankovní rada jednomyslně rozhodla nezměnit nastavení úrokových sazeb. Rizika odchýlení se inflace od inflační prognózy jsou podle ČNB rovnoměrně rozložená. Pro trh Fixed Income byla zajímavá především zmínka o omezení dalšího poklesu korunové křivky úrovní eurových sazeb. Je dobře, že si centrální banka uvědomuje omezenost dopadu dalšího hypotetického snížení REPO sazby na výnosovou křivku. Měnové podmínky mohou být uvolněny pomocí snížení úrokových sazeb jen velmi omezeně.

       Český Telecom dnes oznámil záměr emitovat v Q2 obligace se splatností 3Y v objemu až 4mld. Kč. Plánovaný dluhopis bude součástí desetiletého programu emise korunových domácích obligací v objemu až do 20mld. Kč.

       Během zítřka budou zveřejněna průmyslová výroba, která rozhodne o rozporuplné informaci z minulého měsíce, kdy průmyslová výroba přidala o neuvěřitelných 7%, ale průmyslové tržby klesly o –4,5%. Trh očekává 1,5%, odhady však neuvěřitelně kolísají (-3 až +6%). Vidíme daleko vyšší pravděpodobnost horšího výsledku. Odpoledne se bude trh soustředit na americké maloobchodní tržby.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.