Euro kvůli výbuchům v Bruselu ignoruje pozitivní makro-čísla
Březen přináší v náladách mezi podnikateli v eurozóně obrat k lepšímu. Jak indexy podnikatelských nálad PMI, tak index německé podnikatelské nálady Ifo lehce vzrostly.
Index pondikatelské nálady PMI tak smazal ztráty z počátku roku vyvolané čínským strachem. Dnešní čísla by byly za normálních okolností byla povzbudivá pro euro i evropské akcie. Dnešní exploze na letišti v Bruselu ale jakýkoliv pozitivní efekt makro-čísel vylučuje. Euro po ránu naopak více než 0,5% ztrácí.
Přes celkové pozitivní vyznění, ale průměr podnikatelských nálad za první kvartál zůstává relativně nízko (nejníže za poslední rok) a stávající nálady v průmyslu ukazují na růst ekonomiky eurozóny o 1,3-1,5 %. To je o něco méně, než je náš odhad pro růst ekonomiky pro první polovinu tohoto roku (1,6 %).
Pozitivní zprávou naopak je, že se v rámci PMI vylepšovalo především hodnocení nových objednávek. Vylepšení podnikatelské nálady zaznamenala většina koutů EMU, i když mezi jednotlivými regiony zůstávaly značné rozdíly. Největší německá ekonomika podle výsledků indexu Ifo zaznamenala zlepšení nálady napříč odvětvími – od maloobchodu po průmysl (výjimkou zůstává stavebnictví).
Vylepšení podnikatelských nálad do jisté míry souvisí se současnou lepší náladou na trzích – vyššími cenami komodit a akcií, které odráží aktuální pokles obav z prudkého přistání Číny. Tvrdá data mezitím spíše potvrzovala, že situace v ekonomice eurozóny zatím nebyla tak špatná. Lednový průmysl v eurozóně vzrostl o 2,8 % – nejrychlejší tempo růstu od poloviny roku 2011. Silná dynamika přitom přicházela z většiny klíčových odvětví (již se nejedná pouze o auta). I když takové tempo růstu průmyslu je pravděpodobně po zbytek roku neudržitelné a čínský strach může opět v dalších měsících zesílit, zatím to nepředstavuje pro růst bezprostřední riziko.
Jan Bureš
Hlavní ekonom Poštovní spořitelny
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři