Akcie v ČR | 06.08.2015 16:51:22

Česká koruna v kleštích ČNB / BIG EXPERT - akcie, měna: týden od 3. 8. 2015

Česká koruna zůstává na dostřel od intervenční hranice 27,00 EUR/CZK a centrální banka se pravděpodobně musí dost činit, aby intervenční hranici podržela. I když konkrétní objemy intervencí prozradí až měsíční statistika o devizových obchodech ČNB, nárůst likvidity v českém bankovním systému ukazuje, že se do oběhu dostávají nové koruny. A to může být důsledek přímých intervencí nebo konverzí peněz přitékajících z evropských fondů. Objem nárůstu devizových rezerv se dozvíme relativně brzy, jak moc je to ale důsledek přímých intervencí na trhu se ale dozvíme až s dvouměsíčním zpožděním.

Zajímavé tak bude sledovat, jak se s novou situací a řadou zvídavých dotazů vypořádá bankovní rada po svém srpnovém zasedání (tento čtvrtek). Centrální banka bude po sérii lepších makročísel nucena asi revidovat vzhůru jak růst, tak inflaci. Celkově tak bude mít i menší prostor verbálně bránit posilování koruny. Eventuální strašení oslabením intervenčního kurzu nad 27,00 EUR/CZK je zcela mimo hru. ČNB pravděpodobně nebude seriózně zvažovat ani zavedení záporných sazeb nebo natažení kurzového závazku. Zavedení záporných úroků sice není zcela vyloučené, centrální banka by se k němu ale pravděpodobně uchýlila až ve chvíli, kdy by musela čelit dlouhodobějšímu přílivu kapitálu ze zahraničí a výraznějšímu nárůstu devizových rezerv.

Koruna tak v tuto chvíli nemá moc šancí sklouznout na slabší úrovně. Pokud bude před zasedáním lehce nervózní a pár haléřů ztratí, později by se měla vrátit nazpátek do blízkosti 27,00.

Jan Bureš, Poštovní spořitelna

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 3. 8. 2015.

Odhad pro období od 3. 8. do 31. 8. 2015 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
UNIPETROL	↑↑ 67	183,3	3	2	1	0	0
VIG	↑↑ 67	856,1	2	4	0	0	0
PEGAS NONWOVENS	↑↑ 50	811	1	4	1	0	0
PHILIP MORRIS ČR	↑ 42	10 700	1	3	2	0	0
FORTUNA	↑ 33	77,8	1	2	3	0	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 33	751,7	1	2	3	0	0
KOMERČNÍ BANKA	↑ 33	5 593	1	2	3	0	0
O2 C.R.	↑ 17	145,3	1	1	3	1	0
CETIN	↑ 8	171,3	0	1	5	0	0
ČEZ	0	597,6	0	1	4	1	0

Odhad pro období od 3. 8. 2015 do 1. 2. 2016 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
UNIPETROL	↑↑ 50	183,3	3	1	1	1	0
FORTUNA	↑ 42	77,8	1	4	0	1	0
VIG	↑ 33	856,1	1	3	1	1	0
PHILIP MORRIS ČR	↑ 33	10 700	1	2	3	0	0
O2 C.R.	↑ 8	145,3	1	1	3	0	1
ERSTE GROUP BANK	0	751,7	0	3	0	3	0
KOMERČNÍ BANKA	0	5 593	0	3	0	3	0
CETIN	0	171,3	0	1	4	1	0
ČEZ	0	597,6	0	4	0	0	2
PEGAS NONWOVENS	↓ -33	811	0	0	2	4	0

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala
Jiří Zendulka - BH Securities
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, obhospodařovatel fondů ČP INVEST
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček - Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.