KB díky nečekané položce nedosáhla na očekávání trhu

Výsledek KB za 2Q podstatně ovlivnily 2 položky, které přitom trh svým rozsahem neočekával. Banka především pozitivně překvapila dalším poklesem nákladů na rizika, když přitom sama indikovala, že nízká tvorba v 1Q se zdá být neudržitelná. V tomto ohledu vykázaných jen 9 mil. Kč je velkým překvapením.

Přesto celková výše čistého zisku ve výši 3,18 mld. Kč (-3,7 %) zaostala za očekáváním. Důvodem je však nečekaně vytvořená rezerva ve výši 409 mil. Kč na příspěvek do připravovaného evropského záchranného fondu. Od banky se platba a tedy zároveň účetní operace očekávala až ve 4Q. Po zohlednění této položky by celková ziskovost banky opět překonala očekávání trhu.

Čisté úrokové příjmy ve výši 5,1 mld. Kč (-4,5 %) dále klesly, nicméně trend i po zohlednění dekonsolidaci penzijního fondu není výrazný (mezikvartálně -0,6 %). Potěšil naopak více než očekávaný růst z ostatních poplatků na téměř 1,79 mld. Kč, tzn. oproti 1Q o +5,2 % více. Solidní příjmy banka udržela i z finančních operací, nicméně čekal se lepší výsledek. V souhrnu nicméně byly celkové příjmy dle očekávání.

Na výsledek banky lze tak pohlížet opět pozitivně. Jádrový byznys potvrdil rostoucí trend, přestože na druhou stranu jsou marže pod tlakem díky rekordním nízkým úrokovým sazbám. Nelze než s velkou pravděpodobností odhadovat, že celoroční výsledek se nebude příliš lišit od loňského, resp. s přehledem ponechává otevřené dveře na zachování rekordní dividendy ve výši 310 Kč/akcii. Za celé 1. pololetí zisk na akcii na anualizované bázi dosáhl 351,50 Kč.

Další podrobné výsledkové údaje KB k dispozici na www.bhs.cz

J. Zendulka