Po holubičím zasedání Fedu dolar prudce oslabil, výrazné snížení výhledu US ekonomiky

Kurz eura proti dolaru se po většinu včerejšího dne pohyboval v úzkém pásmu kolem hodnoty 1,125 USD/EUR, když investoři vyčkávali na výsledek zasedání amerického Fedu. Ten v souladu s očekáváním ponechal měnovou politiku beze změn, důležitější pro vývoj na trzích tak byla nová predikce centrální banky a komentáře šéfky Fedu Janet Yellen. Fed poměrně prudce snížil výhled pro letošní růst americké ekonomiky z 2,5 % na pouhých 1,9 % (především kvůli zklamání v Q1 15) a zhoršil očekávání pro míru nezaměstnanosti na konci roku z 5,1 % na 5,25 %. Navzdory tomu predikce úrokových sazeb ("dots") ukazuje na dvoje zvýšení sazeb v H2 15 celkem o 50 bb. Pro příští rok výhled obsahuje čtyři zvýšení měnověpolitických sazeb o celkem 100 bb. Janet Yellen nicméně zdůraznila, že pro Fed je nejdůležitější pokračující zotavování americké ekonomiky. Pro zvyšování sazeb je tak nutné, aby HDP ve zbytku roku kompenzovalo pokles v Q1 15 (o 0,7 % q/q anualizovaně podle posledního odhadu), aby přicházely dobré zprávy z trhu práce, a aby se inflace nacházela u dvouprocentního cíle. Ekonomové SG nadále očekávají jedno zvýšení sazeb v letošním září. 
     
 Trh si zasedání Fedu vyhodnotil jako holubičí, a to zřejmě kvůli zhoršení výhledu pro HDP a nezaměstnanost. Dolar tak proti euru oslabil o zhruba procento, když dnes ráno na evropských trzích kurz otevírá na úrovni 1,135 USD/EUR.
 
Údaje o inflaci (CPI) a z trhu práce (nové žádosti o dávky v nezaměstnanosti) dnes budou dominovat kalendáři makroekonomických údajů v USA. Po zasedání Fedu se ale nyní pozornost investorů pravděpodobně obrátí opět směrem k Řecku. Bude totiž zasedat euroskupina, kde by mělo proběhnout další kolo vyjednávání mezi Athénami a skupinou věřitelů. Dosažení dohody je ale zřejmě podle posledních zpráv nepravděpodobné, což by mělo mít negativní efekty na kurz eura.

Autor: Marek Dřímal