(Kurzy.cz)
Růst výnosů evropských vládních dluhopisů vymazal všechen růst způsobený QECB
ECB již druhý měsíc nakupuje evropské vládní dluhopisy. Přesto se zdá, že sázet na jejich růst v tomto ohledu nemusí být jednoznačně ziskovou strategií, protože růst výnosů (pokles cen) v posledních dnech či několika málo týdnech umazal téměř všechen doposud vygenerovaný zisk, což platí především pro dluhopisy hlavních unijních zemí.
Podle analytiků je vysvětlení z části v tom, že vstup ECB na trhy podnítil vyšší emisní aktivitu u periferních zemí, což zvýšilo celkovou nabídku, což zatlačilo na dosahované výnosy. Dále se projevil negativní vliv nejistoty vyvolávané opakovaně Řeckem, který hnal investory spíše směrem ke kvalitě než k samotné kvantitě.
Příliv z ECB respektive jeho samotné očekávání v mnoha případech posunul evropské vládní dluhopisy na zcela mimořádné pozice. Portugalský dvouletý dluhopis se minulý měsíc na určitý čas zařadil mezi elitní skupinu dluhopisů s negativním výnosem. Italské 30leté dluhopisy v březnu poklesly na úroveň kole, 1,7% tedy blízko úročení obdobných amerických dluhopisů.
Do toho navíc přicházejí více méně stále pouze optimistické makroekonomické zprávy snižující riziko obávané deflace a naznačující celkovou akceleraci unijní ekonomiky. Například španělský DP v 1Q rostl nejvyšším tempem za posledních 7 let. Část trhu začala spekulovat na možné omezení stimulačního rámce QECB.
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz