Dluhopisoví tradeři se už nebojí deflace. Pro změnu je trápí inflace a nakupují TIPS

Ještě před 3 měsíci bylo hlavní hrozbou pro dluhopisové tradery rostoucí riziko deflace. Situace za za několik málo měsíců změnila a za hlavní riziko je nyní považován naopak stav přílišného růstu cen/inflace.
Obchodníci ve zvýšené míře sbírají US Treasuries ve snaze získat alespoň nějakou ochranu před přílišným růstem cen.

Klíčovou roli v tomto přesmyku sehrává ropa a také americký Fed. Ropa přestala klesat a zdá se, že má našlápnuto k určitému oživení v souvislosti s přesvědčením trhu o blížícím se útlumu US produkce a v souvislosti s růstem geopolitického napětí v Jemenu, který kontroluje přístup k veledůležité ropné dopravní tepně v podobě Suezského průplavu.
V případě Fedu bondoví obchodníci získali přesvědčení, že centrální banka nechá ekonomiku získat dostatečné růstové momentum tlumené předchozím poklesem cen ropy a teprve pak dojde k růstu základních sazeb.
Tyto faktory předznamenávají větší tlak na růst cen. To zvyšuje zájem o "protiinflační" dluhopisy označované jako TIPS. Zájem investorů o ně dosáhl v poslední aukci Treasury Department 72%, což byl největší podíl nejméně od roku 2003.

Ekonomové odhadují silnou akceleraci US ekonomiky ze současných cca 1,25% růstu HDP až směrem nad 3%.

Obchodníci nyní vidí růst US inflaci v následující dekádě v průměru na 1,7% ročně. Na konci roku 2014 to bylo jen 1,2%. Jádrová inflace v březnu rostla na 1,8%, což bylo nejvíce od loňského října.

Hlavním faktorem, který bude v nejbližší budoucnosti ovlivňovat tempo růstu cen bude s největší pravděpodobností dolar. Ten od loňského července v rámci koše hlavních 10 směnných párů posílil o 19%.
Silný dolar držel inflaci na uzdě, protože drže nízko ceny dovozů a snižoval zájem o americké zboží v zahraničí.