Koruna dnes nejúspěšnější měnou regionu

Zatímco maďarskýforint a polský zlotý dnes ztrácely, když korigovaly předchozí zisky, českákoruna se vydala opačným směrem. Nicméně své zisky neudržela. V odpoledníchhodinách se její kurz pohyboval v blízkosti ranní otevírací úrovně na27,38 CZK/EUR. Maďarská i polská měny dnes oslabily o shodných cca 0,4 %.

Česká měna získalapodporu díky ráno zveřejněným makroekonomickým datům. Míra inflace sice zaostalaza očekáváním trhu, když spotřebitelské ceny zrychlily meziroční růst z únorových0,1 % na březnových 0,2 % y/y, trh ovšem čekal 0,3 %. Nicméně i tak bylvýsledek nad očekáváním centrální banky, které činilo 0,1 % y/y.  Takovýto výsledek tedy tlumí spekulace ohledněmožné změny cílované kurzové úrovně ze současných 27,00 CZK/EUR směrem ke slabšímkorunovým hodnotám. Obdobně vyzněla i dnes zveřejněná březnová statistika z trhupráce. V souladu s očekáváním se podíl nezaměstnaných snížil z únorových7,5 % na 7,2 %. Za poměrně razantním snížením nezaměstnanosti stojí sezónní faktorysouvisející s nástupem příznivějšího počasí, zlepšení je ovšem markantní ipo sezónním očištění, a to v souvislosti s nastartovaným ekonomickýmvzestupem. Hospodářský růst je široce založený, rostou všechny klíčové sektoryekonomiky, což se projevuje i v tvorbě pracovních míst. Za poslední rok sepočet nových pracovních míst zvedl o více než 35 tisíc. Volných pracovních místbylo ke konci března více než 76 tisíc, což je nejvíce od prosince 2008. Podílnezaměstnaných na jedno volné pracovní místo dosáhl 6,9 a je naopak nejnižší zaposledních šest let.

Bez výraznější reakcetrhu se obešlo zveřejnění komentáře člena bankovní rady L. Lízala. Podleněj se zvýšila pravděpodobnost posunutí kurzového závazku ČNB na slabší úroveňkoruny. Tady je ale třeba uvést, že tento komentář podle našeho názoru nebere v úvahudata zveřejněná v tomto týdnu. Jedná se o závěr, který byl komunikován po poslednímzasedání bankovní rady ČNB na konci března.

Zítřejší den přinesedalší číslo ze série makroekonomických dat. Tentokráte bychom se měli dočkat solidníchstatistik průmyslové a stavební výroby.  České předstihové indikátory z průmysluzaznamenaly v únoru mírné zhoršení. Nicméně stále však ukazují na slušný růst v tomto sektoru. Růst polského průmyslu, kterýjiž byl za únor zveřejněn, dosáhl vysokých 1,7 % meziměsíčně (SWDA).Dalšími pozitivními faktory jsou i sílící oživení v Německu, nízké ceny ropy auvolněné domácí měnové podmínky (zejména slabá koruna). Česká průmyslová výrobaod listopadu 2014 vzrostla kumulativně o 1,9 % a další zvýšení očekáváme iběhem února ( 0,3 % m/m, SWDA). V meziročním vyjádření očekáváme růst o 3,7 %(po očištění o rozdílný počet pracovních dní a sezónnost by měla být výrobavyšší také o 3,7 %).

Česká swapovávýnosová křivka se ve středu posunula nepatrně dolů (přibližně o jeden bodpo celé své délce), když následovala vývoj na eurovém protějšku.

Autor: Jan Vejmělek