5 investičních pravidel Warrena Buffetta (14.3.2015)

Nejcennější postřehy z velmi očekávaného každoročního dopisu Warrena Buffetta akcionářům Berkshire Hathaway.

V úvodu Buffett cituje výrok finančního profesora z Columbia University Bena Grahama: "Nejchytřejší je ta investice, která se podobá byznysu."

Dále se zmiňuje o dvou svých dřívějších nemovitostních investicích. První se týkala více než 160hektarové farmy v Nebrasce, za niž investiční guru zaplatil 280 tisíc USD v roce 1986, druhou byla komerční nemovitost poblíž New York University z roku 1993. Buffett obě investice načasoval na dobu, kdy se ceny propadly. "U příjmů z obou investic lze očekávat v nadcházejících desetiletích nárůst," předpokládá Buffett. "Přestože zisky nebudou závratné, obě investice budou stabilní a vytvoří uspokojivé rezervy nejen pro mě, ale i pro mé děti a vnoučata."

Jakých pět fundamentů investování Buffett v dopise vyzdvihuje?

• "Nemusíte být experti, abyste dosáhli uspokojivých investičních výnosů."

Buffett nicméně varuje, že investor by měl znát své limity a "snažit se stále dělat věci jednoduše".

• "Zaměřte se na očekávanou produktivitu uvažovaného aktiva."

Nikdo nedokáže perfektně předpovědět ziskovost investice. "Nemusíte být vševědoucí, je pouze potřeba dobře rozumět tomu, co děláte," poznamenává Buffett.

• "Pokud se zaměřujete pouze na očekávanou změnu ceny aktiva, spekulujete."

Buffett nemá nic proti spekulaci, jen zdůrazňuje, že je důležité být schopen chápat rozdíl mezi investováním s ohledem na produktivitu aktiva a "investování" na základě domněnky o budoucí změně jeho ceny.

• "U svých dvou malých investic jsem zvažoval pouze to, jaké nemovitosti budou něco produkovat. Nestarám se o denní ocenění."

"Hru vyhrávají ti, kteří se zaměřují na hřiště, ne ti, jejichž oči jsou přilepené k výsledkové tabuli. Pokud si soboty a neděle dokážete užít bez sledování tržních výkyvů, zkuste to i v pracovních dnech," radí Buffett. "Jinými slovy to znamená zaměřit se na dlouhodobý horizont."

• "Formování si makroekonomických názorů nebo naslouchání makroekonomickým a tržním predikcím ostatních je ztráta času."

"Je to dokonce nebezpečné, protože to může zamlžit vaše vnímání skutečně důležitých faktů," upozorňuje Buffett.

Proč se v investování nerozhodujeme správně