Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  12.02.2015 09:56:17

Komerční banka ve 4Q14 s nízkými oprávkami, divi výplatní poměr 2015-16 zúžen na 80-100% zisku

Komerční banka dnes ráno reportovala dobré výsledky za čtvrté čtvrtletí 2014 (taženy nízkými opravnými položkami a růstem úvěrů) a její management navrhnul zvýšit dividendu z loňských 230 /akcii na 310 /akcii (6% dividendový výnos). Tento návrh odpovídá 91% loňského zisku, management také zúžil dividendové rozpětí pro roky 2015-16 ze 70-100% na 80-100% zisku. Navržená dividenda je 3% nad posledním konsensem (Reuters) a 15% nad konsensem Bloomberg. Zvýšená dividenda je sice podle nás již částečně započtena v ceně akcií KB, ale vzhledem k velmi dobrým výsledkům a stále vysokému dividendovému výnosu očekáváme jejich pokračující růst.

 

Čistý zisk KB ve 4Q14 vzrostl meziročně o 12% na 3,33 mld. a byl 10% nad konsensem. Z výsledků bychom jmenovali hlavně zpomalení poklesu výnosů z poplatků z - 8% r/r ve 3Q14 na -3,6% ve 4Q14 a také velmi nízké opravné položky k úvěrům (klesly o 43% r/r na 211 mil. ). Čistý úrokový výnos díky stabilnímu růstu úvěrů (o 4,5%) a depozit (o 8%) meziročně vzrostl o 1,6% na 5,41 mld. . Kapitálová přiměřenost banky se vzhledem k vysoké dividendě snížila ze 17,1% ve 3Q14 na stále vysokých 16,4%. (KB, Bloomberg)        

       

Celkově vidíme výsledky KB jako velmi dobré, když úrokový výnos a růst úvěrů splnily očekávání a výnosy z poplatků a opravné položky byly výrazně lepší. Ve výsledcích se tak projevuje zrychlování české ekonomiky. KB bude mít v 14:00 konferenční hovor, kde bude v centru zájmu výhled managementu na letošní rok (očekáváme mírný pokles zisku kvůli nízkým výnosům státních dluhopisů).

 

Petr Bártek



Výsledky firem - tržby, zisk







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688