Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  27.05.2024 15:54:57

Měsíční strategie - květen - ČEZ - MF by mohlo nechat divi jen na 80% upraveného zisku

ČEZ se dostal nad 900 , což reflektuje vysoké ceny elektřiny na burze mezi 90-100 EUR/MWh a částečně sázky na ukončení mimořádných daní ke konci roku 2024 místo 2025. Dobré výsledky za 1Q24 (čistý zisk rostl o 26 % r/r na 13,5 mld. ) byly podpořeny ukončením daně z tržeb u výroby a zlepšenou ziskovostí prodeje koncovým zákazníkům. Celoroční výhled je nezměněn kvůli opatrnosti managementu. Výhled stále nezahrnuje akvizici GasNetu.

Management následně oznámil návrh dividendy 52 /akcii (5,7 % hrubý výnos), což je 80% loňského upraveného zisku a v souladu s firemní politikou. My kvůli převzetí GasNetu nevylučujeme, že návrh bude letos ministerstvo financí akceptovat místo již obvyklého zvýšení dividendy na VH na 100% zisku. VH se bude konat 24. června.

ČEZ dostal nabídky na výstavbu nového jaderného bloku s opcí na tři další od EdF a KHNP jak se čekalo. Cenu nezveřejnil, my předpokládáme, že bez vlivu financování a inflace boudou nabídky do 150 mld. /blok, resp. 5-6 mil. EUR/MW. To by díky levným půjčkám od státu mělo dát cenu elektřiny z nového bloku pod úrovní aktuálních cen na burze (v reálných cenách) i přesto, že EK dovolila pevné výkupní ceny jen na 40. let místo vládou požadovaných 60. let. Pro minority je důležité, že maximální financování od ČEZ je podle managementu omezeno na 1,7 mld. EUR včetně vícenákladů.

V nejbližší době ČEZ vidíme neutrálně, kdy případné dřívější ukončení mimořádných daní může vyvážit postupné ochlazování cen elektřiny.


Aktuální doporučení "Držet" s cílovou 12M cenou 848 .

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

Okomentovat na twitteru

Okomentovat na facebooku






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688