Dvouciferné zhodnocení letos v Praze nabídly 4 emise, vítězem ČEZ s 22 %
Dle vývoje indexu PX se pražské burze v prosinci vůbec nedařilo. Evropské trhy obecně zaznamenávaly z většiny negativní výkonnost, domácí trh však v tomto ohledu patřil bohužel k nejhorším. Konečný prosincový výsledek indexu PX -6 % stáhl do červených čísel celoroční výkonnost. Zatímco v roce 2013 index PX odepsal -4,78 %, letošek domácí trh uzavřel s podobnou ztrátou -4,28 %.
Poměr rostoucích a klesajících emisí přitom dopadl pozitivně (8:6).
Jak známo pražská burza se ve srovnání se zahraničím vyznačuje nadprůměrným dividendovým výnosem. Reálnou výkonnost tedy lépe vyjadřuje index PX-TR zohledňující právě výplatu dividend. Konečný výsledek je červeně neutrální, resp. index PX-TR si letos pohoršil o -0,33 %, přestože ještě před pár týdny si připisoval i 6 %.
Poražení
Další rok v řadě se propadákem staly s výrazným náskokem akcie NWR (-98,23 %).
Vzhledem k váze v indexech však hlavním negativním faktorem byly akcie ERSTE (-24,07 %). V létě oznámené výrazné odpisy, které banku za letošek stáhnou do rekordní ztráty, přinesly nakonec téměř čtvrtinové snížení hodnoty titulu. V tomto rozsahu konkurovaly ještě dvě emise.
Za prvé pro index PX ještě stále poměrně významné akcie O2 C.R. (-21,02 %). Změna majoritního akcionáře, resp. další meziroční pokles dividendy a především nejasnost ohledně její budoucnosti společně s půjčkou pro PPF, přinesly poměrně logické kurzové vyústění.
Druhým obdobně ztrátovým titulem byly akcie UNIPETROL (-22,32 %). Ty přitom předchozí 3 roky byly nejstabilnějším titulem domácího trhu, když nejspíše za nákupní podpory podíl navyšující skupiny J&T „ležely“ u hladiny 170 Kč. Viz. také „Paulinino ovládá 23,7 % společnosti“.
Dvouciferné ztráty díky podzimnímu profit warningu nakonec zaznamenaly ještě akcie likérky STOCK (-16,06 %). Do té doby přitom výkonnostně bojovaly o nejvyšší post, když se dostaly až na 110 Kč.
Přehled výkonnosti za prosinec, resp. od počátku roku
Burza cenných papírů Praha (vybrané emise) |
|
||
Název |
Kurz v Kč |
% změna za měsíc |
% změna od 1.1.14 |
68,65 |
7,27% |
-6,22% |
|
591 |
-4,45% |
14,31% |
|
530 |
-10,97% |
-24,07% |
|
120,45 |
-2,07% |
1,47% |
|
KOMERČNÍ BANKA |
4740,00 |
-3,85% |
7,22% |
0,42 |
-16,00% |
-98,23% |
|
233 |
-8,41% |
-21,02% |
|
640 |
-1,10% |
8,11% |
|
PHILIP MORRIS |
10820 |
5,05% |
2,28% |
174,50 |
2,65% |
9,06% |
|
79,70 |
-10,75% |
-16,06% |
|
590,00 |
-3,20% |
0,17% |
|
130,50 |
1,12% |
-22,32% |
|
1032 |
-5,15% |
4,24% |
|
946,71 |
-6,00% |
-4,28% |
|
1384,89 |
-6,00% |
-0,33% |
Vítězové
Přestože jsme se dočkali dalšího poklesu cen elektřiny, které dále budou tlačit na firemní hospodaření, jasným tahounem domácího trhu se letos staly akcie ČEZ (+14,31 %). Možná jen prozatímní odpískání dostavby jaderných zdrojů, a tedy zatím výhled lepšího cash flow, či růst ceny emisních povolenek, společně i s dalšími faktory přispěly jako u jediného titulu k dvoucifernému procentuálnímu růstu (a to i přes vyplacenou 40 Kč dividendu).
Ve srovnání jen zhruba poloviční zisky si nakonec připsaly rovněž výrazně dividendové akcie KB (+7,22 %), které letos dosáhly nových historických maxim až na 5229 Kč (o nové cílové ceně BHS pro titul více zde).
Ztráty indexů svou vahou značně mírnily i akcie pojišťovny VIG (+4,24 %), které na přelomu měsíce dosáhly 5letých maxim až na 1099 Kč. Solidní zisky však nedokázaly v prosinci plně udržet.
Lépe si však vedly akcie PEGAS (+8,11 %), když plný náběh linky v Egyptě pomohl dále vylepšit růstovou trajektorii firemního hospodaření. Titul se tak letos dostal již nejvýše od jara 2008. Ve zmiňovaném roce šel přitom následně na podzim koupit i za méně než 200 Kč. Podporou letošního růstu kurzu byl jistě i další nákupní apetit skupiny Wood & Company (více i zde).
Pokud budeme kalkulovat s cenou v IPO, obdobné zisky jako PEGAS zaznamenaly akcie PLG (+9,06 %). Ty byly letos po letech novou vlaštovkou na BCPP z hlediska primárních emisí.
Pokud do zhodnocení jednotlivých firem zahrneme vyplacené dividendy, dvouciferné procentuální zhodnocení letos nabídly 4 emise. Primát si i v tomto případě udržely akcie ČEZ.
Přehled letošní výkonnosti při započtení vyplacených hrubých dividend
Burza cenných papírů Praha (vybrané emise) |
|
||
Název |
Kurz v Kč |
% změna od 1.1.14 |
|
68,65 |
0 |
-6,22% |
|
591 |
40 |
22,05% |
|
530 |
5,50 |
-23,28% |
|
120,45 |
6,10 |
6,61% |
|
KOMERČNÍ BANKA |
4740,00 |
230 |
12,42% |
0,42 |
0 |
-98,23% |
|
233 |
18 |
-14,92% |
|
640 |
30,50 |
13,26% |
|
PHILIP MORRIS |
10820 |
880 |
10,60% |
174,50 |
0 |
9,06% |
|
79,70 |
0,35 |
-15,69% |
|
590,00 |
0 |
0,17% |
|
130,50 |
0 |
-22,32% |
|
1032 |
36 |
7,88% |
|
Pozn.: u dividend vyplacených v EUR přepočteno kurzem 27,70 Kč/EUR |
Připomenout lze také letošní zářijovou derniéru akcií ORCO, které opustily BCPP s cenou 11,15 Kč, resp. od počátku roku se ztrátou 75 %. Při obchodování na RM-Systému sice následně zaznamenaly nádech nad 15 Kč, rok však zde zakončí nejspíše zpět pod hranicí 12 Kč.
Pražská burza aneb objemy obchodů
Ani letošní rok nepřinesl obrat v mnohaletém poklesu likvidity a tedy v tomto směru nových historických minim. Zobchodovalo se akcií za celkem 153,5 mld. Kč. Nutno však dodat, že meziroční zhoršení již nebylo, jak v absolutních číslech či vyjádřeno procenty, tolik výrazné. Zatímco průměrný denní objem akciových obchodů v roce 2012 dosahoval necelé miliardy korun, loňský rok přinesl 30 % propad na 699 mil. Kč, letošek dle BHS znamenal pokles „jen“ na 614 mil. Kč.
Logicky se zvýšil počet seancí s objemem pod 1 mld. Kč na 234 (z celkových 250ti). Loni jich přitom bylo o 10 méně, resp. v roce 2012 celkem „jen“ 145. Pro zajímavost podíváme-li se dále do historie, v roce 2008 pražská burza zaznamenala jen 3 seance s objemem pod 1 mld. Kč. Tehdy však průměrný denní objem dosahoval 3,38 mld. Kč. Letošním denním maximem přitom bylo 28. února zobchodovaných 1,63 mld. Kč. Statistiku nejvýrazněji stlačila seance z 6. ledna, kdy se uzavřely obchody za historicky rekordní minimum 201,6 mil. Kč.
Závěrem
Dva roky ztrát v řadě pražská burza dlouho nezaznamenala. Doufejme, že rok 2015 bude pro domácí tituly o to příznivější.
J. Zendulka
BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na: www.bhs.cz
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz