(Kurzy.cz)
Americký růst na 4% - co na to říká Okunův zákon?
Včera proběhla jedna z mnoha zpřesňujících revizí amerického HDP za
třetí kvartál (ČR to čeká v pátek), která mimo jiné zvýšila růst americké
ekonomiky z původního odhadu 3,5 % (mezikvartální anualizovaná změna) na 3,9 %.
Připočteme-li k výše uvedenému výsledku i údaj za druhý kvartál tak zjistíme,
že americká ekonomika rostla v posledních šesti dostupných měsících v pravdě
úctyhodným tempem 4,2 %.
Nejsilnější makroekonomickou implikací, která vždy nejvíce zajímá veřejnost a
tvůrce hospodářských politik, je to, jak se zrychlený hospodářský růst projeví
na zaměstnanosti, respektive v poklesu míry nezaměstnanosti. K tomu, abychom to
zjistili, se používá jednoduchý empirický vztah, který v šedesátých letech
minulého století definoval americký ekonom Okun. Ten zkoumal vztah mezi tempem
růstu ekonomiky (resp. nakolik je pod či nad potenciálním růstem) a mírou
nezaměstnanosti v USA. Okunovi vyšlo, že tento vztah je velmi pevný a
signifikantní, což platí dodnes.Pohrajeme-li si pak s americkými
makroekonomickými daty, respektive s jejich krátkodobými odhady, pak s pomocí
Okunova zákona zjistíme, že pokud by HDP v tomto a příštím čtvrtletí rostl tak
jako v předchozích dvou kvartálech, tak již na počátku roku 2015 klesne míra
nezaměstnanosti na svou přirozenou úroveň, tj. 5,5%. Tak optimisticky se
ekonomika nakonec asi vyvíjet nebude, avšak je třeba dodat, že i když
“zpomalíme” očekávaný růst na 3 %, tak se návrat k přirozené míře
nezaměstnanosti odsune přibližně jen o jeden kvartál. Jinak řečeno, “jak praví”
Okunův zákon, z hlediska aktuální konjunkturální situace směřuje americká
ekonomika do rovnovážného stavu (plné zaměstnanosti), kterého zřejmě dosáhne
již před polovinou příštího roku.
Zdroj: Jan Čermák, ČSOB, a. s.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz