ČEZ – druhý kvartál 2014 narýsován tím prvním
Ve výsledcích společnosti ČEZ za druhé čtvrtletí je podobně jako v prvních třech měsících tohoto roku znát meziroční pokles objemu výroby zhruba o cca 1 TWh (vliv prodeje elektrárny Chvaletice v září 2013) a pokles prodejních cen elektřiny. Čtyři a půl procenta meziročního poklesu čtvrtletních tržeb na 48,5 mld Kč je přesto lepším výsledkem, než očekával trh.
Udržením velmi dobré marže jádrového zisku EBITDA na cca 38,6% (ve stejném období loňského roku 39,4%) společnost potvrzuje deklarovaný důraz na kontrolu nákladů. Dosažený jádrový zisk EBITDA ve výši 18,7 mld korun lze považovat za jeden z hlavních pozitivních rysů zveřejněných výsledků.
Téměř dvou miliardové snížení hodnoty aktiv pak posunulo provozní zisk (EBIT) i čistý zisk společnosti pod odhady trhu, ale nepříliš výraznou měrou.
Mírně povzbuzující je zvýšený odhad celoročního čistého zisku na 29 ze 27,5 mld korun. I tak by se jednalo o meziroční pokles čistého zisku o -24%. Odhad neobsahuje možná snížení hodnoty majetku společnosti.
Zhruba 82% plánované výroby roku 2015 je v tomto okamžiku již kontrahováno s průměrnou prodejní cenou elektřiny 39,5 eura za jeden MWh. Loni (tedy pro prodeje v roce 2014) dosahovaly ceny kontrahované elektřiny zhruba 44,5 eura/MWh.
Dopad na kurz akcií ČEZ by měl být podle našeho názoru mírně pozitivní.
Text včetně tabulky lze nalézt na stránkách BH Securities http://www.bhs.cz
BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na: www.bhs.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři