Komentáře k výsledkům KB, CME a Fortuny
Podle nás jsou výsledky KB za 1Q14 mírně pod odhady. Opravné položky byly vyšší, než se čekalo, což v zásadě vyvážilo lepší výnosy z obchodování. Po snížení v 4Q13 poměr špatných úvěrů opět vzrostl mezikvartálně o 10 bazických bodů). Čisté úrokové výnosy a výnosy z poplatků a provizí byly podle očekávání spíše slabé. Na druhou stranu provozní náklady se vyvíjely v souladu s odhady.
Výsledky Fortuny byly víceméně v souladu s odhady trhu na úrovni přijatých sázek a hrubých výher. Provozní zisk mírně zaostal za odhady. Dlouhodobý trend poklesu marží (dáno zejména růstem podílu online sázení s nižšími maržemi) pokračoval i v 1. kv. 2014. V současné době nevidíme důvod měnit naše odhady na tento rok, stejně tak ani cílovou cenu a doporučení.
CME celkově představila relativně solidní výsledky za 1. kv. 2014, když po vyloučení jednorázových vlivů mírně překonaly odhady. Pozitivní je vývoj v JV Evropě, zatímco návrat inzerentů v ČR je pomalejší, než jsme očekávali. Více informací přineseme po odpoledním konferenčním hovoru.
Václav Kmínek, Günter Hohberger
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři