Dolar zisky z předchozího týdne neudržel
Zdá se, že euro začíná být alespoň některými investory z rozvíjejících se ekonomik vnímáno jako bezpečné aktivum , což potvrzuje například rozvolnění vazby mezi kurzem USD/EUR a indexem VIX měřící volatility amerického akciového trhu, který považován za měřítko averze investorů k riziku. Tento fakt potvrdila i silný zájem investorů o španělské dluhopisy, který jsme v minulém týdnu zaznamenali. Tuto náladu pak ve vystoupení v Davosu shrnul koncem týdne německý ministr financí W. Schaeuble. Podle něj již není eurozóna centrem obav globální ekonomiky, důvěra v euro roste a euro tak zůstává globální měnou.
V růstové dynamice ale samozřejmě eurozóna výrazně zaostává za ekonomkou Spojených států. Podle Schaeubleho ovšem již nelze příliš spoléhat na měnovou politiku, klíčové jsou strukturální reformy. S tím se dá jenom souhlasit. Díky výraznému růstovému diferenciálu ve prospěch USA by měl z této situace profitovat americký dolar. Ovšem vzhledem k výše diskutované zvyšující se atraktivitě eura jako "bezpečné" měny se zdá pravděpodobnější, že spíše než prosti euru bude dolar posilovat vůči jiným měnám. Z těch hlavních to zřejmě bude japonský jen, dařit by se americké měně mělo i vůči rozvíjejícím se měnám, a to v podstatě vůči měnám všech hlavních regionů - asijským měnám, latinskoamerickým měnám a koneckonců i vůči měnám středoevropského regionu, i když zde relativně nejméně.
Tento týden lze na globálních finančních trzích očekávat zvýšenou volatilitu kvůli velkému množství událostí a indikátorů, které nás čekají. V Evropě se dnes uskuteční setkání Euroskupiny, kde by se měl diskutovat další posun v oblasti výstavby bankovní unie a měl by se vyhodnotit výkon Řecka, Portugalska, Španělska a Slovinska. Zároveň se dnes dočkáme důležitých německých dat v podobě lednového Ifo indexu očekávání - zatímco v prosinci ohodnocení současných podmínek zklamalo a naopak složka očekávání se zlepšila, za leden očekáváme opačné trendy, jak naznačují jiná šetření (PMI, ZEW). Během týdne nás čeká další várka sentiment indikátorů z Evropské komise, pozornost si zaslouží i peněžní agregát M3 eurozóny či Španělský HDP za Q4 13. Neméně zajímavý ale bude týden i ve Spojených státech. Jednou z klíčových událostí bude dvoudenní zasedání FOMC, které končí ve středu. Očekáváme další snížení měsíčního objemu kvantitativního uvolňování o 10 mld. USD na 65 mld. USD. Ekonomické indikátory by měly potvrdit pokračující oživování americké ekonomiky - investory budou zajímat zejména spotřebitelská důvěra, prodeje zboží dlouhodobé spotřeby, PCA a zejména první odhad HDP za Q4 13, kde očekávejme silných 4,2 % (mezičtvrtletně anualizovaně). Zprávu o stavu unie pak zítra přednese prezident B. Obama.
Autor: Jan Vejmělek
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz