Výsledky Unipetrolu za 2Q jsou slabé a pod našimi odhady

Unipetrol zveřejnil slabé výsledky za 2Q13 především kvůli zásobám a ztrátě v rafinérském segmentu. EBIT (ztráta 588 mil. Kč) mírně zaostal za konsensem trhu -567 mil. Kč i naším odhadem (ztráta 350 mil. Kč). LIFO efekt ve čtvrtletí dosáhl 644 mil. Kč, zatímco LIFO EBITDA v rafinérském segmentu byla 151 mil. Kč, takže tento segment dosáhl ztráty i před přeceněním zásob. EBITDA v petrochemickém segmentu dosáhla 407 mil. Kč a v retailovém 134 mil. Kč.

Výsledky za 2Q jsou slabé. Varovným signálem je především ztrátový rafinérský segment v současném prostředí i na úrovni EBITDA, což znamená, že segment v současnosti pálí hotovost. Co se týče podmínek na trhu, nepozorujeme změny, což znamená, že segment bude tento rok ztrátový.

Tamás Pletser