US Treasuries přišly během 2 měsíců o 317 mld.USD tržní kapitalizace - není důvod k panice

Trh amerických Treasuries tedy státních dluhopisů je nejlikvidnějším trhem s cennými papíry na světě. Během posledních 2 měsíců kvůli růstu požadovaných výnosů v souvislosti s obavami ohledně začátku exitových opatření ze strany amerického Fedu přišel o plných 317 miliard dolarů své tržní kapitalizace dosahují celkově 10,5 biliónu dolarů. Přesto mu velká část investorů zachovává a hodlá zachovat přízeň. Podle některých komentářů jsou i na takovém trhu vcelku normální projevy zvýšené volatility, které mohou některé investory znejistět, přesto ale pro většinu ostatních není žádný důvod jej nějak zatracovat. Podle některých komentářů podpořených pětiletým průměrem, který se pohybuje na úrovni 2,74%, se pouze výnos vrací na svou obvyklou úroveň. Tak razantní růst výnosů považují mnozí za příliš razantní.

Na začátku května tohoto roku poklesl výnos 10letého amerického státního dluhopisu na své historické minimum na úrovni 1,61%. NA konci minulého týdne se požadovaný výnos pohyboval na úrovni 2,74%. Od oficiálního připuštění začátku EXITu ze strany Fedu (19. červen) se požadovaný výnos zvýšil o 35 bazických bodů.

Výnosový spread oproti německým 10letým státním dluhopisům ke konci minulého týdne narostl na 102 bodů, což je nejvíce od července roku 2006. Spread s britskou obdobou dosahuje úrovně 25 bodů, spread oproti průměru výnosů světových dluhopisů je na úrovni 85 bodů, když ještě před rokem byl výnos světových dluhopisů vyšší.

Analytici odhadují, že do konce roku se požadovaný výnos 10letých Treasuries sníží k 2,42%.