Dluhopisové fondy ztrácejí 60 mld.USD od připuštění EXITu, celkem by mohl odplout až 1 bilión dolarů

Odhaduje se, že od chvíle kdy šéf amerického Fedu Ben Bernanke oficiálně připustil a definoval časové a další parametry možného EXITu respektive přerušení či ukončení programu nákupu aktiv přišly dluhopisové fondy cca o 60 mld.USD prostředků, které z nich investoři v obavách ze ztrát raději stáhli. Odkupy v rámci dluhopisových fondů jen v týdnu končícím 26. červnem dosáhly objemu cca 28,1 mld.USD, což bylo doposud nejvíce od začátku sledování dat v lednu roku 2007. Odliv prostředků za poslední 3 týdny reprezentoval 1,7% z celkového objemu 3,5 biliónu držených investory ve všech podílových fondech.

Podle některých odhadů je toto pouze začátek mohutné vlny odlivu prostředků z dluhopisových fondů respektive začátek obecného odklonu od investičních strategií založených na fixních výnosech.
Odhaduje se, že od začátku pokrizového zotavování se tímto směrem vydaly prostředky v celkové výši kolem 1 biliónu dolarů. Nyní, když se pravděpodobnost budoucího růstu výnosů výrazně zvýšila, by mělo opět dojít k odlivu těchto prostředků jiným směrem.
Obecný růst výnosů způsobí, že mnoho investorů si opětovně uvědomí, že investice do dluhopisů není pouze "jízdou jedním směrem", jak se mohlo zdát z jejich vývoje v posledních 5-7 letech.

Od Bernankeho oznámení z 22. května stoupl výnos amerických 10letých Treasuries z 1,93 na 2,5%. Jinými slovy americký benchmark mezi dluhopisy ztratil v období od 21. května do 2.června 2,1%. Vysoceúročené americké dluhopisy tratily v tomto období 2,5% a americké korporátní dluhopisy přišly o 3,8%.

Naposledy, kdy americké dluhopisy měly záporné celkové výnosy, to bylo v krizovém roce 2008, kdy v průměru dluhopisy ztrácely 7,8%. Pro srovnání akciové trhy v roce 2008 přišly o 41% své předchozí hodnoty. Od roku 2009 dluhopisy v průměru vynášely svým držitelům cca 6%. V první polovině letošního roku ztrácí 2,2%.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko