Zpráva o řízení státního dluhu České republiky v roce 2024

Ministerstvo financí v souladu s kalendářem uveřejňovaných informací na první pololetí roku 2025 plánovaným ve schválené Strategii financování a řízení státního dluhu na rok 2025, která byla uveřejněna dne 6. ledna 2025, předkládá veřejnosti Zprávu o řízení státního dluhu České republiky v roce 2024 představující detailnější prezentaci dynamiky a struktury státního dluhu, popis emisní činnosti státu na primárním trhu státních dluhopisů a operací Ministerstva financí na sekundárním trhu, vývoje a struktury výdajů na obsluhu státního dluhu a vyhodnocení finančních rizik spojených se správou státního dluhu.

Obsahuje také výsledky ročního hodnocení primárních dealerů českých státních dluhopisů, přičemž za rok 2024 v rámci celkového hodnocení byla formálně potvrzena největší aktivita u těchto tří primárních dealerů: PPF banka a.s., KBC Bank NV / Československá obchodní banka, a. s. a Société Générale / Komerční banka, a.s.

Jak již bylo předběžně oznámeno dne 6. ledna 2025 při prezentaci výsledků hospodaření státního rozpočtu za rok 2024, celková korunová hodnota státního dluhu ke konci roku 2024 dosáhla 3 365,2 mld. Kč, což oproti konci roku 2023 představuje nárůst o 254,3 mld. Kč. V relativním vyjádření vůči hrubému domácímu produktu došlo k meziročnímu nárůstu ze 40,8 % na 42,0 %.

Financování hrubé výpůjční potřeby, jejíž výše v roce 2024 dosáhla celkem 511,2 mld. Kč, probíhalo zejména prostřednictvím prodeje korunových střednědobých a dlouhodobých státních dluhopisů na domácím dluhopisovém trhu prostřednictvím aukcí organizovaných Českou národní bankou, které i nadále představovaly primární zdroj ke krytí potřeby financování České republiky a tvoří zhruba 90 % celkového státního dluhu. Jejich hrubá emise na primárním a sekundárním trhu činila 376,0 mld. Kč, z toho 20,7 mld. Kč v podobě variabilně úročených státních dluhopisů.

Průměrná doba do splatnosti nově prodaných korunových státních dluhopisů činila 10,4 roku a průměrný výnos nově prodaných fixně úročených státních dluhopisů činil 3,95 % p. a. Průměrná doba do splatnosti státního dluhu na konci roku 2024 dosáhla úrovně 6,3 roku a směřovala tak k nastavenému střednědobému cíli pro tento agregátní parametr refinančního rizika státního dluhu. V rámci refinančního rizika je navíc sledován i ukazatel průměrné doby do splatnosti při započítání celkových disponibilních likvidních prostředků souhrnných účtů státní pokladny oproti nejbližším splátkám státního dluhu. Pro takto očištěný ukazatel průměrné doby do splatnosti není pro střednědobý horizont stanovena cílová hodnota, nicméně ke konci roku 2024 činila výše tohoto ukazatele 7,2 roku, což potvrzuje zachování stabilní refinanční a likviditní pozice státu. To dokládá také podíl státního dluhu splatného v jednoročním horizontu, který zůstal již druhý rok po sobě pod hranicí 10 %. V loňském roce také mírně poklesl podíl čisté cizoměnové expozice státního dluhu na 5,2 %.