Co bychom mohli dnes od Bernankeho čekat?

Šéf FEDu Ben Bernanke bude mít dnes v 16:00 dlouho očekávaný proslov na sympóziu v Jackson Hole, USA. Všichni jsou již zvědaví, jak se americká centrální banka dívá na stav tamního hospodářství a jestli ho podpoří dalším tiskem peněz. Situace je o to složitější, že ekonomické indikátory nedávají jasný signál, jestli USA skutečně potřebují další kolo měnového uvolňování nebo ekonomické jádro není až natolik poškozené a dokáže se vyléčit působením volné ruky trhu. Kromě toho je Ben Bernanke vystaven obrovskému tlaku finančních trhů, které svými pohyby dávají jednoznačně najevo, co od něho očekávají. Rozhodnutí tedy není jednoduché, protože nalití více peněz do ekonomiky sice krátkodobě přináší pozitivní účinky, dlouhodobě je ale spojeno s negativním jevem, a to inflací.

Ekonomický růst těsně pod 2 procenta a kolem 100 000 nově zaměstnaných lidí měsíčně jsou ukazatele, dle kterých ekonomika není jednoznačně na cestě k ozdravování, ale ani k recesi. Kdyby měsíční počet nových pracovních míst byl pod 100 000 nebo indikátory naznačovaly deflaci, pak by bylo rozhodnutí v prospěch podpory ekonomiky novými penězi jednoznačné. Ben Bernanke již několikrát naznačil, že rozhodným indikátorem pro něj je nezaměstnanost. Příští pátek bude publikována nejaktuálnější zpráva o stavu trhu práce v USA. Den předtím bude zasedání ECB, na kterém by M. Draghi měl poté, co zrušil svoji účast v Jackson Hole, představit svůj plán nákupu dluhopisů problematických zemí.

Zvážíme-li tedy tyto okolnosti, je možné, že šéf FEDu dnes opět nedá jednoznačný signál. Určitě možnost měnového uvolňování nepopře, protože by tím šel sám proti sobě a vyvolal by na trzích obrovské zklamání. Na druhé straně je pravděpodobné, že se bude snažit trhy udržet slovními intervencemi v naději, že QE3 je možné, s definitivním rozhodnutím bude ale pravděpodobně čekat až na kroky ECB.  

Michala Moravcová

Vystudovala Vysokou školu ekonomickou v Praze obor Finance. Působila ve společnosti WOOD & Company v Praze, kde pracovala jako trader na akciových trzích. Specializovala se zejména na trhy střední a východní Evropy. Momentálně pracuje jako analytička finančních trhů ve společnosti Bossa. Součástí její práce je analýza domácí i zahraniční makroekonomické situace a její vliv na finanční trhy, zejména na forex. Věnuje se ekonomickému vzdělávaní veřejnosti a publikaci ekonomických článků.

Společnost BOSSA je stabilním obchodníkem s cennými papíry, který se v evropském hospodářském prostoru pohybuje již 17 let. Za dobu své existence se dočkala mnohých ocenění. Např. časopisem Forbes byla několikrát označena za brokera roku a to zejména na svém domácím - polském trhu. Od roku 2012 vstupuje také na trh český, kde může své klienty oslovit obchodní platformou Metatrader 4 pro PC i mobilní zařízení, kamennou pobočkou v centru Prahy, technickou podporou i zpravodajstvím v českém jazyce, stejně tak strukturovaným systémem bezplatného vzdělávání, které zajišťuje tým zkušených odborníků i mnohaletých traderů.