České koruně se ve středu týdne nedařilo

Středoevropské měny dnes měly tendenci spíše ztrácet. Zastavení rostoucího trendu eura vůči dolaru se projevilo na středoevropských devizových trzích negativně. Relativně nejmenší ztráty dnes vykazoval polský zlotý, maďarský forint se odrazil od 11 měsíčního maxima, když ztrácel zhruba tři čtvrtiny procenta.
 
Nejméně výkonnou měnou dnes byla česká koruna. Ta v minulých dnech posílila až na nejsilnější hodnotu za poslední čtyři měsíce, když se kurz krátce dostal pod 24,80 CZK/EUR. Dnešní den byl ve znamení částečné korekce těchto zisků, když se kurz na mezibankovním trhu vyšplhal téměř k hladině 25,00 CZK/EUR. Korunové ztráty tak v průběhu dne přesahovaly jedno procento.
 
Posilování koruny, kterého jsme byli od počátku předchozího týdne svědky, se nám jeví jako fundamentálně neopodstatněné. Česká ekonomika se od posledního kvartálu loňského roku nachází v recesi, a jak ukázal rychlý odhad HDP za Q2 12, prozatím se na tom nic nezměnilo. Naopak hrozí, že se ke slabé domácí poptávce začne přidávat chřadnoucí zahraniční poptávka. I ekonomika eurozóny spadla v Q2 12 do recese. Tuzemský peněžní trh již téměř s jistotou počítá se snížením úrokových sazeb ze strany ČNB na zářijovém zasedání. To atraktivitu české měny též nijak nezvyšuje. Za posílením stál hlavně pozitivní sentiment na globálních trzích související s vírou, že ECB účinně zasáhne v boji s dluhovými problémy Řecka, Španělska a Itálie a pomůže dostat ekonomiku eurozóny z recese. Zcela na místě jsou ovšem obavy, zda se tato vysoce postavená očekávání podaří naplnit.
 
Česká swapová křivka dnes pokračovala v poklesu. Na kratším konci o zhruba 2 bb, na delším o cca 4 bb. Došlo tak k mírnému snížení sklonu křivky. Pohyb byl v podstatě v souladu s  vývojem na eurové křivce. Na dluhopisovém trhu nadále převládala prázdninová nálada, zájem o obchodování byl minimální. Výnosy se ovšem propadly výrazněji než swapy, což znamenalo mírné utažení asset swap spreadů.

Autor: Jan Vejmělek

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.