Akcie ve světě | 16.08.2012 18:10:28

Letošní srpen na trzích je zatím klidný / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 13. 8. 2012

Zatímco loňský srpen byl na trzích jedním z nejdivočejších měsíců minulého roku, ten letošní je téměř dokonalým protipólem. Akciové indexy se drží v těsném pásmu a například index volatility (VIX) klesnul v srpnu až pod hranici 14b., kde se naposledy pohyboval v roce 2007.

K takto poklidnému obchodování dopomohlo několik faktorů. Vedle absence důležitých fundamentů a okurkové sezóny je to ale především rétorika předních centrálních bankéřů, kteří zůstávají i nadále připraveni krýt obchodníkům záda v případě, že by se situace na trzích začala jakkoli dramatizovat. Platí to zejména o šéfech Fedu a ECB, kteří již několikrát naznačili, že mají celou řadu nástrojů, kterými mohou trhy téměř okamžitě stabilizovat.

Podobné komentáře zkomplikovaly život především medvědům, kteří v poslední době poměrně riskují, zůstávají-li v krátké pozici déle než několik dnů. Důvodem je tendence trhu reagovat na jakýkoli výprodej téměř okamžitou korekcí, která je důsledkem očekávaného uvolnění měnové politiky. O moc snazší pozici ale nemají ani býci, pro které je velmi obtížné tlačit akcie vzhůru bez jednoznačné garance dalšího kola kvantitativního uvolňování. Za téhle situace tak není divu, že řada investorů během prázdnin stojí stranou a zobchodované objemy dosahují úrovní, které jsme mohli pozorovat naposledy někdy během loňských Vánoc.

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 6. 8. 2012.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 10. 8.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	926,40	911,60	915	↓ -1,60	893 - 925	0	5
Dow Jones (US)	13 207,95	12 987,20	13 000	↓ -1,67	12 769 - 13 200	0	5
NASDAQ (US)	3 020,86	2 978,40	2 990	↓ -1,41	2 933 - 3 030	1	4
FTSE 100 (VB)	5 847,10	5 756,80	5 800	↓ -1,54	5 633 - 5 850	2	3
DAX (Něm.)	6 944,56	6 822,40	6 850	↓ -1,76	6 683 - 6 950	1	4
Nikkei 225 (Jap.)	8 891,44	8 751,20	8 819	↓ -1,58	8 567 - 8 850	0	5

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 10. 8.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	926,40	932,20	930	↑ 0,63	915 - 950	3	2
Dow Jones (US)	13 207,95	13 383,80	13 300	↑ 1,33	13 032 - 13 820	3	2
NASDAQ (US)	3 020,86	3 081,80	3 100	↑ 2,02	2 996 - 3 133	4	1
FTSE 100 (VB)	5 847,10	5 956,80	5 950	↑ 1,88	5 767 - 6 150	4	1
DAX (Něm.)	6 944,56	7 018,20	7 040	↑ 1,06	6 868 - 7 133	4	1
Nikkei 225 (Jap.)	8 891,44	9 030,20	9 001	↑ 1,56	8 900 - 9 200	5	0

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Tomáš Menčík, Jiří Šimara - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.