Výsledky Unipetrolu naplnily očekávání, zhoršení výhledu

Unipetrol zveřejnil dnes ráno vybrané provozní ukazatele za 2Q12. Objem rafinérských výrobků je za 2Q11 na úrovni 866 tis.t (+15,3 % q/q a -4,6 % r/r) a je téměř stejný s naším odhadem (+2,1 %). Pozitivně se segmentu rafinérii projeví kvartálně vyšší rozdíl B-U, pozitivní je také vyšší rafinérská marže. Na kvartální bázi se také zvýšil objem produkce. Objem v petrochemii je v 2Q12 411 tis. t, což je pod naším očekáváním (-7,8 %). Na čtvrtletní bázi poklesl objem o 6,6 % a při srovnání se stejným obdobím loňského roku poklesla výroba v petrochemii o 4,2 %. Růst marže z monomerů částečně vyrovnal pokles marže z polymerů a pokles prodaných objemů. V maloobchodě se také díky sezónnímu efektu pozitivně projeví vyšší prodejní objemy na kvartální bázi. Vedení Unipetrolu očekává, že provozní výsledek (EBIT) bude za 2Q12 pravděpodobně záporný a horší než v 1Q12, kdy společnost zaznamenala provozní ztrátu 51 mil. Kč. Pozitivní vliv budou mít na EBIT operace s CO2 povolenkami cca 50 mil. Kč. Žádné významné jednorázové položky management společnosti v 2Q12 neočekává. Vzhledem k vývoji směnných kurzů, ovlivní na finanční úrovni čísla negativně asi 550 mil. Kč. To by ale mělo být značně kompenzováno zisky z jiných finančních operací. Oznámená čísla jsou více méně ve shodě s našimi projekcemi, ale výhled vedení společnosti na ztrátu na úrovni provozního zisku hodnotíme negativně.

Celou sadu výsledků za minulé čtvrtletí (2Q12) bude Unipetrol reportovat 26. července ráno.

Zdroj: Unipetrol, J&T Banka


Unipetrol dnes reportoval vybrané provozní ukazatele na 2Q. Představenstvo odhaduje, že vykázaný EBIT bude za 2Q negativní a horší než v 1Q. Negativně se ve výsledcích projeví vliv měnových kurzů, který management očekává ve výši -550 mil. Kč. To by ale to určité míry mělo být kompenzováno zisky z jiných finančních instrumentů. Firma dále oznámila, že ve 2Q nebyl zaúčtován žádný jednorázový odpis majetku. Z provozních ukazatelů stojí za zmínku nárůst průměrného rozdílu mezi cenami Brent a Ural mezikvartálně o 67 %. Rafinérské marže se udržely na sol idních úrovních a petrochemické marže se mezikvartálně výrazně zvýšily zejména kvůli nárůstu marží z olefinů. Očekáváme neutrální dopad na akcie Unipetrolu.

Tomáš Menčík