Akciový výhled 17.7.: Blíží se čínské krveprolití?

Americká ekonomika, která z více jak 70 % stojí na spotřebitelské poptávce, může v tomto kvartálu projít nepříjemným zpomalením. Varují před tím maloobchodní tržby, které meziměsíčně klesají již druhým měsícem v řadě. Série dvou po sobě jdoucích poklesů přitom není příliš obvyklá a naposledy jsme ji mohli pozorovat v první polovině roku 2009. Na americké spotřebitele očividně doléhá horší sentiment a negativní očekávání vývoje americké ekonomiky kvůli eskalaci finanční krize v Evropě. Velkým otazníkem je v tomto směru ale i Čína, o které se v posledních dnech čím dál více mluví. Zatímco na jedné straně jsou spekulace na masivní uvolnění měnové politiky čínskou centrální bankou, na straně druhé stojí fundamentálně podložené argumenty o problémech čínské ekonomiky. Ty mohou snadno vyústit v nekontrolovatelný odliv zahraničního kapitálu a s tím spojeným krachem na trzích aktiv doprovázeném rozsáhlou finanční krizí. Osobně nevěřím v „lehké přistání“ čínské ekonomiky. Buď čínská vláda razantně zasáhne a přesvědčí investory, že se není čeho obávat, a to i za cenu ještě většího nafouknutí spekulativní bubliny, nebo definitivně nastane konec nové éry hospodářství v Číně. Záleží pouze na tom, co si tamní vláda zvolí. Buď krach a ekonomické zpomalení přijde velmi brzy a bude mít volnější průběh, nebo později, ale s mnohem ničivějšími dlouhodobými důsledky na reálnou ekonomiku...

Více o seanci v USA, na pražské burze a dnešním vývoji na trzích čtěte na iPOINT