Saxo Bank: Ceny ropy v krátkodobém horizontu zůstanou vysoké

PRAHA (MEDIAFAX) - Ceny ropy kvůli nízké rezervní kapacitě a nízkým zásobám v některých regionech v krátkodobém horizontu zůstanou vysoké, pokud se však nedostaví žádná další geopolitická rizika, tak cena ropy Brent dosáhla vrcholu. Tvrdí to komoditní stratég Saxo Bank Ole Hansen.

Cena ropy Brent se během prvního čtvrtletí zvýšila o 18 procent a dosáhla nejvyšších úrovní od roku 2008. "Poptávka se zatím drží navzdory rostoucím nákladům spotřebitelů, zejména v zemích, jako jsou státy eurozóny, Velká Británie a Turecko, kde slabší měna ještě dále cenu ropy zvedá. Spekulativní obchodníci tuto ´rally´ podporovali otevíráním rekordního počtu dlouhých pozic," poznamenal Hansen s tím, že další problém ceny ropy tkví v geopolitickém riziku.

"Nabídka je v úzkých a poptávka, zejména ze strany rozvojových trhů, se drží. Trh se tedy soustředí na to, jak moc bude Saúdská Arábie schopna navýšit produkci, když je takřka jedinou zemí, která nyní disponuje významnější rezervní kapacitou (odhadovanou na téměř dva miliony barelů denně)," podotkl Hansen.

Ropný trh podle něj bude schopný absorbovat nabídkové šoky jen v případě, že rezervní kapacita bude dostatečná. "Otázka pro příští měsíce tedy zní, jak jí dosáhnout. Spotřebitelné v mnoha zemích nyní platí více než v roce 2008, kdy cena ropy dosáhla vrcholu, a tento fakt se už začíná projevovat. Maloobchodní cena benzínu v USA se rychle blíží důležité hranici čtyř dolarů za galon. Obecně se očekává, že cena pokoří nový rekord během motoristické sezóny, která vrcholí během léta. To není pro prezidenta Obamu dobrá zpráva, protože letos bude obhajovat znovuzvolení a bude čelit obavám, že toto může vrhnout stín na zlepšující se stav ekonomiky," upozornil stratég Saxo Bank.

"Pokud se nedostaví žádná další geopolitická rizika, věříme, že cena ropy Brent dosáhla vrcholu, protože vysoký poměr nákladů na energie k HDP bude limitovat jejich další růst. Libye by měla v dubnu dosáhnout předválečné úrovně produkce, Irák produkuje nejvíce ropy za 30 let a Čína v březnu zvedla domácí ceny o sedm procent. Rezervní kapacita by tak měla začít pomalu růst a na trhu by měla panovat lepší rovnováha. Krátkodobě však ceny nejspíše zůstanou relativně vysoko právě díky nízké rezervní kapacitě a nízkým zásobám v některých regionech. V následujících měsících však čekáme, že cena ropy Brent bude výrazně pod 115 dolary za barel díky tomu, že hrozí riziko uzavírání dlouhých spekulativních pozic," odhaduje další vývoj Hansen.

Filip Sušanka, susanka@mediafax.cz