Erste a banky obecně - snížení rizikových přirážek, ale na jak dlouho ?
- Commerzbank minulý týden spustila re-rating bankovních titulů v Evropě, především těch, které jsou na hraně nutnosti navýšení kapitálu a jejich akcie tak mají na trhu aplikován značný diskont jako rizikovou přirážku za možnost naředění počtu akcií
- Mezi tyto banky patří mj. i Erste a dopad aktuálního snížení výše uvedených rizikových přirážek je hlavním motorem růstu akcií Erste v posledních dnech
- Připomínám, že naše cílová cena je přes 27 EUR vs. aktuální cena necelých 16 EUR a velkou část tohoto rozdílu můžeme brát právě jako rizikovou přirážku za potenciální nutnost navýšení kapitálu, i když u Erste je toto riziko podle našeho názoru ještě nižší než u Commerzbank
- Pokud tedy dnes trh začal více věřit, že CBK nebude muset vydávat nové akcie, musí se to nutně odrazit také na akciích Erste
- Z tohoto důvodu je potenciál pro další pohyby stále značný, ani cena k 20 EUR (500 CZK) podle nás není vyloučena, pokud si bude trh stále více jistý, že kapitálové ředění u titulů jako je Erste nebo CBK není tak velké, jak se zdálo na konci loňského roku
- Na druhou stranu situace bank zůstává stále nejistá a kdykoliv během první poloviny letošního roku se může situace zvrtnout (důležité budou výsledky Erste na konci února) a riziko kapitálové akce zase vzrůst
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři